Reformas econômicas e propostas de recuperação em relação à crise da Zona do Euro - Economic reforms and recovery proposals regarding the Eurozone crisis
A crise da zona do euro é uma crise financeira contínua que tornou difícil ou impossível para alguns países da zona do euro reembolsar ou refinanciar sua dívida pública sem a assistência de terceiros.
A crise da dívida soberana europeia resultou de uma combinação de fatores complexos, incluindo a globalização das finanças ; condições fáceis de crédito durante o período de 2002–2008 que encorajaram práticas de empréstimo e empréstimo de alto risco; a crise financeira global de 2007–2012 ; desequilíbrios do comércio internacional; bolhas imobiliárias que já estouraram; a recessão global de 2008–2012 ; escolhas de política fiscal relacionadas às receitas e despesas do governo; e abordagens usadas por nações para resgatar setores bancários em dificuldades e detentores de títulos privados, assumindo encargos de dívidas privadas ou perdas de socialização.
Uma narrativa que descreve as causas da crise começa com o aumento significativo na poupança disponível para investimento durante o período de 2000-2007, quando o pool global de títulos de renda fixa aumentou de aproximadamente $ 36 trilhões em 2000 para $ 70 trilhões em 2007. Este "Pool Gigante of Money "aumentou à medida que as economias das nações em desenvolvimento de alto crescimento entraram nos mercados de capitais globais. Os investidores em busca de rendimentos mais elevados do que os oferecidos pelos títulos do Tesouro dos EUA buscaram alternativas em todo o mundo.
A tentação oferecida por essas poupanças prontamente disponíveis sobrecarregou os mecanismos de controle de políticas e regulamentares em um país após o outro, à medida que credores e devedores colocavam essas economias em uso, gerando bolha após bolha em todo o mundo. Enquanto essas bolhas estouraram, fazendo com que os preços dos ativos (por exemplo, imóveis e imóveis comerciais) caíssem, os passivos devidos a investidores globais permanecem a preço cheio, gerando dúvidas sobre a solvência dos governos e de seus sistemas bancários.
A forma como cada país europeu envolvido nesta crise tomou emprestado e investiu o dinheiro varia. Por exemplo, os bancos irlandeses emprestaram o dinheiro a incorporadores imobiliários, gerando uma enorme bolha imobiliária. Quando a bolha estourou, o governo irlandês e os contribuintes assumiram dívidas privadas. Na Grécia, o governo aumentou seus compromissos com os funcionários públicos na forma de salários e pensões extremamente generosos, com os primeiros dobrando em termos reais em 10 anos. O sistema bancário da Islândia cresceu enormemente, criando dívidas para investidores globais ( dívidas externas ) várias vezes o PIB .
A interconexão no sistema financeiro global significa que, se uma nação deixar de pagar sua dívida soberana ou entrar em recessão, colocando em risco parte da dívida privada externa, os sistemas bancários das nações credoras sofrerão perdas. Por exemplo, em outubro de 2011, os mutuários italianos deviam aos bancos franceses US $ 366 bilhões (líquidos). Caso a Itália não consiga se financiar, o sistema bancário e a economia franceses podem ficar sob pressão significativa, o que, por sua vez, afetaria os credores da França e assim por diante. Isso é conhecido como contágio financeiro . Outro fator que contribui para a interconexão é o conceito de proteção de dívidas. As instituições celebraram contratos denominados credit default swaps (CDS) que resultam em pagamento caso ocorra o default de um determinado instrumento de dívida (incluindo títulos emitidos pelo governo). Mas, como vários CDSs podem ser adquiridos com o mesmo título, não está claro qual a exposição do sistema bancário de cada país aos CDS.
A Grécia escondeu sua dívida crescente e enganou as autoridades da UE com a ajuda de derivativos projetados por grandes bancos. Embora algumas instituições financeiras tenham claramente lucrado com a dívida crescente do governo grego no curto prazo, houve um longo período de preparação para a crise.
Empréstimos diretos a bancos e regulação bancária
Em 28 de junho de 2012, os líderes da zona do euro concordaram em permitir que os empréstimos pelo Mecanismo de Estabilidade Europeu fossem feitos diretamente a bancos sob pressão, em vez de por meio de estados da zona do euro, para evitar aumentar a dívida soberana. A reforma estava ligada aos planos de regulamentação bancária do Banco Central Europeu. A reforma foi imediatamente refletida por uma redução no rendimento dos títulos de longo prazo emitidos por Estados-Membros como Itália e Espanha e uma valorização do euro.
Menos austeridade, mais investimento
Houve críticas substanciais sobre as medidas de austeridade implementadas pela maioria das nações europeias para conter a crise da dívida. O economista americano e ganhador do Nobel Paul Krugman argumenta que um retorno abrupto às políticas financeiras "não keynesianas" "não é uma solução viável. Apontando para evidências históricas, ele prevê que as políticas deflacionárias agora impostas a países como Grécia e Espanha irão prolongar e aprofundar suas recessões. Junto com mais de 9.000 signatários de "Um Manifesto para o Sentido Econômico", Krugman também rejeitou a crença de que a austeridade se concentrava em formuladores de políticas como o comissário econômico da UE Olli Rehn e a maioria dos ministros das finanças europeus de que a "consolidação orçamentária" revive a confiança nos mercados financeiros a longo prazo. Em um estudo de 2003 que analisou 133 programas de austeridade do FMI, o escritório de avaliação independente do FMI constatou que os formuladores de políticas subestimaram sistematicamente os efeitos desastrosos de cortes de gastos rígidos sobre o crescimento econômico. No início de 2012, um funcionário do FMI, que negociou as medidas de austeridade gregas, admitiu que os cortes de gastos estavam prejudicando a Grécia. Em outubro de 2012, o FMI disse que suas previsões para os países que implementaram programas de austeridade têm sido consistentemente otimistas demais, sugerindo que aumentos de impostos e cortes de gastos têm causado mais danos do que o esperado, e países que implementaram estímulos fiscais , como Alemanha e Áustria, o fizeram melhor que o esperado.
De acordo com os economistas keynesianos, a "austeridade favorável ao crescimento" se baseia no falso argumento de que os cortes públicos seriam compensados por mais gastos de consumidores e empresas, uma afirmação teórica que não se materializou. O caso da Grécia mostra que níveis excessivos de endividamento privado e um colapso da confiança do público (mais de 90% dos gregos temem desemprego, pobreza e fechamento de empresas) levaram o setor privado a diminuir gastos na tentativa de economizar para os dias chuvosos que se avizinham . Isso levou a uma demanda ainda menor por produtos e mão de obra, o que aprofundou ainda mais a recessão e dificultou ainda mais a geração de receitas tributárias e o combate ao endividamento público. De acordo com o principal comentarista econômico do Financial Times, Martin Wolf , "o aperto estrutural gera um aperto real. Mas seu impacto é muito menor do que um para um. Uma redução de um ponto percentual no déficit estrutural resulta em uma melhoria de 0,67 ponto percentual no déficit fiscal real . " Isso significa que a Irlanda, por exemplo, exigiria um aperto fiscal estrutural de mais de 12% para eliminar seu déficit fiscal real de 2012, uma tarefa que é difícil de realizar sem um boom econômico exógeno em toda a zona do euro. A austeridade está fadada ao fracasso se depender em grande parte de aumentos de impostos em vez de cortes nos gastos do governo, juntamente com o incentivo ao "investimento privado e tomada de risco, mobilidade e flexibilidade de trabalho, fim dos controles de preços, taxas de impostos que incentivam a formação de capital ..." como a Alemanha fez na década anterior à crise. De acordo com o Europlus Monitor Report 2012, nenhum país deve apertar suas rédeas fiscais em mais de 2% do PIB em um ano, a fim de evitar a recessão.
Em vez de austeridade pública, é proposto um "pacto de crescimento" centrado em aumentos de impostos e gastos deficitários. Como os países europeus em dificuldades não têm fundos para se envolver em gastos deficitários , o economista alemão e membro do Conselho Alemão de Especialistas Econômicos Peter Bofinger e Sony Kapoor, do grupo de reflexão global Re-Define, sugerem fornecer € 40 bilhões em fundos adicionais ao Banco Europeu de Investimento (BEI), que poderia então emprestar dez vezes esse montante ao setor empresarial de menor dimensão, que exige muito emprego. A UE está atualmente a planear um possível aumento de 10 mil milhões de euros na base de capital do BEI. Além disso, os dois sugerem o financiamento de investimentos públicos adicionais por meio de impostos favoráveis ao crescimento sobre "propriedades, terras, riqueza, emissões de carbono e o setor financeiro sub tributado". Eles também pediram aos países da UE que renegociassem a diretiva do imposto sobre a poupança da UE e assinassem um acordo para ajudar uns aos outros a combater a evasão e a elisão fiscais. Atualmente, as autoridades captam menos de 1% da receita tributária anual sobre a riqueza não tributada transferida entre os membros da UE. De acordo com a Tax Justice Network , em todo o mundo, uma elite super-rica global tinha entre US $ 21 e US $ 32 trilhões (até 26.000 bilhões de euros) escondidos em paraísos fiscais secretos até o final de 2010, resultando em um déficit fiscal de até US $ 280 bilhões.
Além dos argumentos sobre se a austeridade, ao invés do aumento ou congelamento dos gastos, é uma solução macroeconômica, os líderes sindicais também argumentaram que a população trabalhadora está sendo injustamente responsabilizada pelos erros de má gestão econômica de economistas, investidores e banqueiros. Mais de 23 milhões de trabalhadores da UE ficaram desempregados em consequência da crise econômica global de 2007-2010, e isso levou muitos a exigir regulamentação adicional do setor bancário não apenas na Europa, mas em todo o mundo.
Na turbulência da Crise Financeira Global , o foco em todos os estados membros da UE tem sido gradualmente implementar medidas de austeridade , com o objetivo de reduzir os déficits orçamentários para níveis abaixo de 3% do PIB, de modo que o nível da dívida fique abaixo de - ou começar a diminuir até ao limite de 60% definido pelo Pacto de Estabilidade e Crescimento . A fim de restaurar ainda mais a confiança na Europa, 23 dos 27 países da UE também concordaram em adotar o Pacto para o Euro + , que consiste em reformas políticas para melhorar a solidez fiscal e a competitividade; e 25 dos 27 países da UE também decidiram implementar o Compacto Fiscal, que inclui o compromisso de cada país participante de introduzir uma alteração do orçamento equilibrado como parte da sua legislação / constituição nacional. O Pacto Fiscal é um sucessor direto do anterior Pacto de Estabilidade e Crescimento, mas é mais rígido, não apenas porque o cumprimento dos critérios será garantido por meio de sua integração na legislação / constituição nacional, mas também porque a partir de 2014 exigirá todos os países ratificantes não está envolvido em programas de resgate em curso, para cumprir os novos critérios estritos de apenas ter um déficit estrutural máximo de 0,5% ou 1% (dependendo do nível de dívida). Cada um dos países da zona do euro envolvido em um programa de resgate (Grécia, Portugal e Irlanda) foi solicitado a seguir um programa de consolidação / austeridade fiscal e restaurar a competitividade por meio da implementação de reformas estruturais e desvalorização interna , ou seja, reduzindo seus custos de produção relativos . As medidas implementadas para restaurar a competitividade nos países mais fracos são necessárias, não só para construir as bases para o crescimento do PIB, mas também para diminuir os desequilíbrios em conta corrente entre os estados membros da zona do euro.
Há muito se sabe que as medidas de austeridade sempre reduzirão o crescimento do PIB no curto prazo. A razão pela qual a Europa, no entanto, escolheu o caminho das medidas de austeridade, é porque, a médio e longo prazo, foram consideradas benéficas e prósperas o crescimento do PIB, uma vez que os países com níveis saudáveis de dívida em troca serão recompensados pelos mercados financeiros com maior confiança e taxas de juros mais baixas. Alguns economistas que acreditam nas políticas keynesianas , no entanto, criticaram o momento e a quantidade de medidas de austeridade exigidas nos programas de resgate, pois argumentaram que tais medidas extensas não deveriam ser implementadas durante os anos de crise com uma recessão em curso, mas se possível adiadas para os anos após o retorno de algum crescimento real positivo do PIB. Em outubro de 2012, um relatório publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) também concluiu que os aumentos de impostos e cortes de gastos durante a década mais recente realmente prejudicaram o crescimento do PIB de forma mais severa, em comparação com o que havia sido esperado e previsto com antecedência (com base em os "coeficientes de danos ao PIB" registrados anteriormente em décadas anteriores e em diferentes cenários econômicos). Já meio ano antes, vários países europeus, em resposta ao problema do crescimento moderado do PIB na zona do euro, também haviam solicitado a implementação de uma nova estratégia de crescimento reforçada baseada em investimentos públicos adicionais, a ser financiada por impostos favoráveis ao crescimento sobre propriedade, terra, riqueza e instituições financeiras. Em junho de 2012, os líderes da UE concordaram como primeiro passo aumentar moderadamente os fundos do Banco Europeu de Investimento , a fim de dar início a projetos de infraestrutura e aumentar os empréstimos ao setor privado. Poucos meses depois, 11 dos 17 países da zona do euro também concordaram em introduzir um novo imposto sobre transações financeiras da UE a ser cobrado a partir de 1º de janeiro de 2014.
Progresso
Em abril de 2012, Olli Rehn , o comissário europeu para assuntos econômicos e monetários em Bruxelas, "anunciou com entusiasmo aos parlamentares da UE em meados de abril que 'houve um avanço antes da Páscoa'. Ele disse que os chefes de Estado europeus deram luz verde para pilotar projetos no valor de bilhões, como a construção de rodovias na Grécia. " Outras iniciativas de crescimento incluem "obrigações para projetos", em que o BEI iria "fornecer garantias que salvaguardariam os investidores privados. Na fase piloto até 2013, prevê-se que os fundos da UE no valor de 230 milhões de euros mobilizem investimentos de até 4,6 mil milhões de euros." Der Spiegel também disse: "De acordo com fontes dentro do governo alemão, em vez de financiar novas rodovias, Berlim está interessada em apoiar a inovação e programas para promover as pequenas e médias empresas. Para garantir que isso seja feito da forma mais profissional possível, os alemães gostaria de ver os países do sul da Europa receberem os seus próprios bancos de desenvolvimento estatais, inspirados no grupo bancário alemão Kreditanstalt für Wiederaufbau ( KfW ) da Alemanha [de origem do Plano Marshall] . Espera-se que isso movimente a economia na Grécia e em Portugal . "
Aumente a competitividade
Os países em crise devem aumentar significativamente sua competitividade internacional para gerar crescimento econômico e melhorar seus termos de troca . O jornalista indiano-americano Fareed Zakaria observa em novembro de 2011 que nenhuma reestruturação da dívida funcionará sem crescimento, ainda mais porque os países europeus "enfrentam pressões de três frentes: demografia (envelhecimento da população), tecnologia (que permitiu às empresas fazer muito mais com menos pessoas) e globalização (que permitiu a fabricação e serviços para localizar em todo o mundo). "
Em caso de choques econômicos, os formuladores de políticas geralmente tentam melhorar a competitividade depreciando a moeda , como no caso da Islândia, que sofreu a maior crise financeira em 2008-2011 na história econômica, mas desde então melhorou muito sua posição. No entanto, os países da zona do euro não podem desvalorizar sua moeda.
Desvalorização interna
Como alternativa, muitos formuladores de políticas tentam restaurar a competitividade por meio da desvalorização interna , um doloroso processo de ajuste econômico, em que um país visa reduzir seus custos unitários de trabalho . O economista alemão Hans-Werner Sinn observou em 2012 que a Irlanda foi o único país que implementou moderação salarial relativa nos últimos cinco anos, o que ajudou a diminuir seus níveis relativos de preços / salários em 16%. A Grécia precisaria reduzir esse número em 31%, atingindo efetivamente o nível da Turquia. Em 2012, os salários na Grécia foram cortados para um nível visto pela última vez no final da década de 1990. O poder de compra caiu ainda mais ao nível de 1986.
Outros economistas argumentam que não importa o quanto a Grécia e Portugal reduzam seus salários, eles nunca poderiam competir com países em desenvolvimento de baixo custo, como a China ou a Índia. Em vez disso, os países europeus fracos devem mudar suas economias para produtos e serviços de maior qualidade, embora este seja um processo de longo prazo e pode não trazer alívio imediato.
Desvalorização fiscal
Outra opção seria implementar a desvalorização fiscal , com base em uma ideia desenvolvida originalmente por John Maynard Keynes em 1931. De acordo com essa lógica neokeynesiana , os formuladores de políticas podem aumentar a competitividade de uma economia reduzindo a carga tributária corporativa, como as contribuições patronais para a previdência social , ao mesmo tempo que compensa a perda de receitas do governo por meio de impostos mais altos sobre o consumo ( IVA ) e poluição, ou seja, buscando uma reforma tributária ecológica .
A Alemanha impulsionou com sucesso sua competitividade econômica aumentando o imposto sobre valor agregado (IVA) em três pontos percentuais em 2007 e usando parte das receitas adicionais para reduzir a contribuição do empregador para o seguro-desemprego . Portugal adotou uma postura semelhante e também a França parece seguir esse exemplo. Em novembro de 2012, o presidente francês François Hollande anunciou planos para reduzir a carga tributária do setor corporativo em € 20 bilhões dentro de três anos, aumentando o IVA padrão de 19,6% para 20% e introduzindo eco-impostos adicionais em 2016. Para minimizar os efeitos negativos de Com essas políticas sobre o poder de compra e a atividade econômica, o governo francês compensará parcialmente os aumentos de impostos diminuindo as contribuições dos empregados para a previdência social em € 10 bilhões e reduzindo o IVA mais baixo para bens de conveniência (necessidades) de 5,5% para 5%.
Progresso
Em 15 de novembro de 2011, o Conselho de Lisboa publicou o Euro Plus Monitor 2011. De acordo com o relatório, os países membros da zona do euro mais críticos estão em processo de reformas rápidas. Os autores observam que "muitos dos países que mais precisam de ajustes [...] estão agora fazendo os maiores progressos no sentido de restaurar o equilíbrio fiscal e a competitividade externa". Grécia, Irlanda e Espanha estão entre os cinco maiores reformadores e Portugal ocupa o sétimo lugar entre os 17 países incluídos no relatório (ver gráfico).
No seu último Euro Plus Monitor Report 2012, publicado em novembro de 2012, o Conselho de Lisboa concluiu que a zona do euro melhorou ligeiramente a sua saúde geral. Com exceção da Grécia, todos os países em crise da zona do euro estão próximos do ponto em que alcançaram o grande ajuste ou provavelmente chegarão lá ao longo de 2013. Portugal e Itália devem avançar para o estágio de recuperação na primavera de 2013, possivelmente seguida pela Espanha no outono, enquanto o destino da Grécia continua em jogo. No geral, os autores sugerem que, se a zona do euro superar a atual crise aguda e permanecer no caminho das reformas, "ela poderá eventualmente emergir da crise como a mais dinâmica das principais economias ocidentais".
Resolva os desequilíbrios da conta corrente
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Independentemente das medidas corretivas escolhidas para resolver a situação atual, enquanto os fluxos de capital transfronteiras permanecerem não regulamentados na área do euro, é provável que os desequilíbrios da balança corrente continuem. Um país que possui uma grande conta corrente ou déficit comercial (ou seja, importa mais do que exporta) deve, em última instância, ser um importador líquido de capital; esta é uma identidade matemática chamada balanço de pagamentos . Em outras palavras, um país que importa mais do que exporta deve diminuir suas reservas de poupança ou tomar empréstimos para pagar essas importações. Por outro lado, o grande superávit comercial da Alemanha (posição de exportação líquida) significa que ela deve aumentar suas reservas de poupança ou ser um exportador líquido de capital, emprestando dinheiro a outros países para permitir que eles comprem produtos alemães.
Os déficits comerciais de 2009 para Itália, Espanha, Grécia e Portugal foram estimados em $ 42,96 bilhões , $ 75,31 bilhões e $ 35,97 bilhões , e $ 25,6 bilhões, respectivamente, enquanto o superávit comercial da Alemanha foi de $ 188,6 bilhões. Um desequilíbrio semelhante existe nos EUA, que tem um grande déficit comercial (posição de importação líquida) e, portanto, é um tomador líquido de capital do exterior. Ben Bernanke alertou sobre os riscos de tais desequilíbrios em 2005, argumentando que um "excesso de poupança" em um país com superávit comercial pode direcionar capital para outros países com déficits comerciais, reduzindo artificialmente as taxas de juros e criando bolhas de ativos.
Um país com um grande superávit comercial geralmente veria o valor de sua moeda se valorizar em relação a outras moedas, o que reduziria o desequilíbrio à medida que o preço relativo de suas exportações aumentasse. Essa valorização da moeda ocorre quando o país importador vende sua moeda para comprar a moeda do país exportador usada para comprar as mercadorias. Alternativamente, os desequilíbrios comerciais podem ser reduzidos se um país encorajar a poupança interna restringindo ou penalizando o fluxo de capital através das fronteiras ou aumentando as taxas de juros, embora esse benefício seja provavelmente compensado pela desaceleração da economia e pelo aumento dos pagamentos de juros do governo.
De qualquer forma, muitos dos países envolvidos na crise estão baseados no euro, então desvalorização, taxas de juros individuais e controles de capital não estão disponíveis. A única solução que resta para elevar o nível de poupança de um país é reduzir os déficits orçamentários e mudar os hábitos de consumo e poupança. Por exemplo, se os cidadãos de um país economizassem mais em vez de consumir produtos importados, isso reduziria seu déficit comercial. Portanto, foi sugerido que os países com grandes déficits comerciais (por exemplo, a Grécia) consomem menos e melhoram suas indústrias exportadoras. Por outro lado, os países exportadores com um grande superávit comercial, como Alemanha, Áustria e Holanda, precisariam direcionar suas economias mais para os serviços domésticos e aumentar os salários para apoiar o consumo doméstico.
Progresso
Em sua previsão econômica da primavera de 2012, a Comissão Europeia encontrou "algumas evidências de que o reequilíbrio da conta corrente é sustentado por mudanças nos preços relativos e posições de competitividade, bem como ganhos em participações de mercado de exportação e mudança de despesas em países deficitários." Em maio de 2012, o ministro das finanças alemão, Wolfgang Schäuble , sinalizou apoio a um aumento significativo nos salários alemães para ajudar a diminuir os desequilíbrios em conta corrente na zona do euro.
Mobilização de crédito
Várias propostas foram feitas no verão de 2012 para comprar dívidas de países europeus em dificuldades, como Espanha e Itália. Markus Brunnermeier , o economista Graham Bishop e Daniel Gros estavam entre as propostas avançadas. Encontrar uma fórmula que não fosse simplesmente apoiada pela Alemanha é fundamental para a elaboração de um remédio aceitável e eficaz.
Comentário
O presidente dos EUA, Barack Obama, declarou em junho de 2012: "Neste momento, o foco [da Europa] deve ser o fortalecimento de seu sistema bancário geral ... realizando uma série de ações decisivas que dêem às pessoas a confiança de que o sistema bancário é sólido ... Além disso , eles vão ter que ver como eles conseguem crescer ao mesmo tempo que estão realizando reformas estruturais que podem levar dois, três ou cinco anos para serem totalmente concluídas. Então, países como Espanha e Itália, por exemplo, embarcaram em algumas reformas estruturais inteligentes que todos consideram necessárias - tudo, desde a arrecadação de impostos aos mercados de trabalho e toda uma série de questões diferentes. Mas eles precisam de tempo e espaço para que essas medidas sejam bem-sucedidas. apenas cortando e cortando e cortando, e sua taxa de desemprego está subindo cada vez mais e as pessoas estão deixando de gastar dinheiro porque estão sentindo muita pressão - o que pode tornar mais difícil para elas realizar alguns dos essas reformas ov er a longo prazo ... Além de maneiras sensatas de lidar com a dívida e as finanças do governo, há uma discussão paralela que está ocorrendo entre os líderes europeus para descobrir como também encorajamos o crescimento e mostramos alguma flexibilidade para permitir alguns dos essas reformas realmente criem raízes. "
The Economist escreveu em junho de 2012: "Fora da Alemanha, desenvolveu-se um consenso sobre o que a Sra. Merkel deve fazer para preservar a moeda única. Inclui a mudança da austeridade para um foco muito maior no crescimento econômico; complementando a moeda única com uma união bancária (com seguro de depósito em todo o euro, supervisão bancária e meios conjuntos para a recapitalização ou resolução de bancos em dificuldades); e abraçar uma forma limitada de mutualização da dívida para criar um ativo seguro conjunto e permitir que as economias periféricas tenham espaço gradualmente para reduzir seus encargos de dívida. Este é o refrão de Washington, Pequim, Londres e, na verdade, da maioria das capitais da zona do euro. Por que o político mais astuto do continente não entrou em ação? "
Veja também
- Boom de commodities dos anos 2000
- Crise financeira global de 2007–2012
- Crise financeira islandesa de 2008–2012
- Recessão global de 2008–2012
- Situações de crise e protestos na Europa desde 2000
- Crise da dívida soberana europeia: lista de siglas
- Crise da dívida soberana europeia: lista de protagonistas
- Federal Reserve Economic Data FRED
- Recessão do final dos anos 2000 na Europa
- Lista de países por classificação de crédito
Referências
links externos
- The EU Crisis Pocket Guide do Transnational Institute em inglês (2012) - italiano (2012) - espanhol (2011)
- Simpósio Dahrendorf 2011 - Mudando o Debate na Europa - Indo além das Sabedorias Convencionais
- Blog do Simpósio Dahrendorf 2011
- Eurostat - Estatísticas Explicadas: Estrutura da dívida pública (dados de outubro de 2011)
- Mapa interativo da Debt Crisis Economist Magazine , 9 de fevereiro de 2011
- A página do tópico do New York Times sobre a crise da dívida europeia é atualizada diariamente.
- Página de tópico do New York Times sobre a crise da dívida na Europa , com as manchetes mais recentes por país (França, Alemanha, Grécia, Itália, Portugal, Espanha).
- Mapa das dívidas europeias New York Times 20 de dezembro de 2010
- Déficit orçamentário de 2007 a 2015 Economist Intelligence Unit 30 de março de 2011
- Protestos na Grécia em resposta às severas medidas de austeridade na UE, resgate do FMI - vídeo reportado pelo Democracy Now!
- Diagrama de posições de dívida interligadas de países europeus New York Times 1 de maio de 2010
- Argentina: Life After Default Sand and Colors 2 de agosto de 2010
- Google - dados públicos : Dívida Governamental na Europa
- Stefan Collignon: Requisitos democráticos para um governo econômico europeu Friedrich-Ebert-Stiftung, dezembro de 2010 (PDF 625 KB)
- Nick Malkoutzis: Grécia - Um ano em crise Friedrich-Ebert-Stiftung, junho de 2011
- Rainer Lenz: Crise na zona do euro Friedrich-Ebert-Stiftung, junho de 2011
- Wolf, Martin , "Os credores podem bufar, mas precisam de devedores" , Financial Times , 1 de novembro de 2011, 19h28.
- Mais dor, nenhum ganho para a Grécia: o euro vale os custos de uma política fiscal pró-cíclica e da desvalorização interna? Centro de Pesquisa Econômica e Política , fevereiro de 2012
- “A liquidez só compra tempo” - Onde estão os especialistas europeus para uma abordagem holística e de longo prazo? Entrevista com Liu Olin: The Euro Crisis. A opinião de um economista chinês. (03/2012)
- Michael Lewis - Como a crise financeira criou um novo terceiro mundo - NPR de outubro de 2011, outubro de 2011
- This American Life - Continental Breakup NPR, janeiro de 2012
- Relatório de estabilidade financeira global Fundo Monetário Internacional, abril de 2012
- Perspectivas Econômicas da OCDE - maio de 2012
- "Leaving the Euro: A Practical Guide" por Roger Bootle, vencedor do 2012 Wolfson Economics Prize
- "Rompendo o impasse: um caminho para sair da crise"
- A crise da zona do euro - a austeridade pode promover o crescimento? O Economista Chefe EMEA do Banco Mundial, Indermit Gil, sobre ramificações potenciais, CFO Insight Magazine, julho de 2012