Markus Brunnermeier - Markus Brunnermeier

Markus K. Brunnermeier
Nascer	22 de março de 1969 (idade  ( 1969-03-22 )52) Landshut , Baviera
Nacionalidade	alemão
Instituição	Universidade de Princeton
Campo	Economia
Alma mater	University of Regensburg ( AB ) Vanderbilt University ( MA ) London School of Economics ( Ph.D. )
Influências	Ben Bernanke
Prêmios	Smith Prize Breeden , Sloan Fellowship , Prêmio Alemão Bernácer , Guggenheim Fellowship , Econométrica Society Fellowship , Lamfalussy Fellowship
Informações em IDEAS / RePEc

Markus Konrad Brunnermeier (nascido em 22 de março de 1969) é um economista , professor de Economia Edwards S. Sanford na Universidade de Princeton e bolsista sênior não residente do Peterson Institute for International Economics . Ele é membro do corpo docente do Departamento de Economia de Princeton e diretor do Bendheim Center for Finance . Sua pesquisa se concentra nos mercados financeiros internacionais e na macroeconomia, com ênfase especial em bolhas , liquidez, crises financeiras e política monetária . Ele promoveu os conceitos de espirais de liquidez , CoVaR como medida de co-risco, o paradoxo da prudência, dominância financeira, ESBies, a Taxa de Reversão, Áreas de moeda digital, a política monetária redistributiva e a I Teoria do Dinheiro. Ele é ou foi membro de vários grupos consultivos, incluindo o FMI , o Federal Reserve Bank de Nova York , o European Systemic Risk Board , o Bundesbank alemão e o US Congressional Budget Office . Ele também é pesquisador associado do CEPR, NBER e CESifo.

Educação e carreira acadêmica

Tendo crescido em Landshut , Alemanha, esperava-se que Brunnermeier seguisse seu pai no ramo de carpintaria. Uma queda na indústria da construção civil levou Brunnermeier a um caminho diferente. Ele trabalhou para o escritório de impostos alemão em Landshut e Munique e serviu no Exército Alemão antes de se matricular como estudante de graduação na Universidade de Regensburg em 1991. Ele continuou seus estudos na Universidade de Vanderbilt , obtendo um mestrado em Economia em 1994. Posteriormente, ele ingressou no Programa de Doutorado Europeu primeiro na Bonn Graduate School of Economics e de 1995 a 1999 na London School of Economics . Ele recebeu seu Ph.D. pela London School of Economics (LSE) em 1999. Sua tese foi intitulada Investor behavior, financial markets and the international economy .

Enquanto estava na London School of Economics, Brunnermeier conversou com um artigo de pesquisa em um livro sobre preços de ativos, bolhas , pastoreio e quedas. Ele foi subsequentemente contratado pela Princeton University como professor assistente em 1999. Ele se tornou professor titular em 2006 e assumiu sua atual cátedra como Edwards S. Sanford Professor de Economia em 2008. Em 2011, ele fundou o Julis-Rabinowitz Center for Public Política e Finanças na Woodrow Wilson School de Princeton . Em 2014, ele se tornou diretor do Bendheim Center for Finance de Princeton .

Prêmios, associações e serviços editoriais selecionados

Brunnermeier recebeu vários prêmios de carreira. Em 1999, foi selecionado para o Review of Economic Studies Tour. Foi nomeado Sloan Fellow em 2005, Guggenheim Fellow e Fellow da Econometric Society em 2010. Em 2008, recebeu o Prêmio Germán Bernácer , concedido a economistas europeus com menos de 40 anos. Em 2016, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) o nomeou como Pesquisador Sênior Lamfalussy.

Brunnermeier também é afiliado ao National Bureau of Economic Research , o Centre for Economic Policy Research em Londres, e dirige a área "Macro, Money and International Finance" na rede CESifo. Ele é ou foi membro de vários grupos consultivos, incluindo o FMI , o Federal Reserve Bank de Nova York , o European Systemic Risk Board , o Bundesbank alemão e o US Congressional Budget Office .

Brunnermeier foi editor associado de vários periódicos, incluindo The American Economic Review , The Journal of Finance , The Review of Financial Studies , o Journal of the European Economic Association e o Journal of Financial Intermediation .

Pesquisa Selecionada

A pesquisa de Brunnermeier encontra-se na interseção da economia macro, monetária e financeira internacional. Ele estuda principalmente distorções causadas por atritos financeiros. Essas fricções invalidam a hipótese de mercado eficiente (HEM), uma proposição de que os mercados incorporam todas as informações relevantes para os preços imediatamente e, consequentemente, o preço de um determinado ativo representa com precisão o valor provável desse ativo.

Eficiência de preços, bolhas, liquidez e risco sistêmico

Diante da evidência empírica de que os preços dos ativos divergiram de seus fundamentos durante a bolha pontocom , Brunnermeier elaborou um modelo de negociação em que os participantes do mercado reconheceriam bolhas nos preços dos ativos, mas continuariam a negociar "contra o vento". O artigo empírico de Brunnermeier, em coautoria com Stefan Nagel, documenta que os fundos de hedge estavam navegando na bolha das pontocom. O jornal ganhou o Prêmio Smith Breeden em 2004.

Brunnermeier e Lasse Pedersen introduziram diferentes conceitos de liquidez e estudaram espirais de liquidez , que são ciclos viciosos que amplificam os choques iniciais e fornecem uma explicação para a crise de liquidez em 2008 .

Brunnermeier com Tobias Adrian do Federal Reserve Bank de Nova York criaram uma das primeiras medidas de risco sistêmico , o CoVaR, uma alternativa para o valor em risco que leva em conta os efeitos de contágio e de contágio entre ativos e indústrias.

Macroeconomia e finanças

Brunnermeier e Yuliy Sannikov integraram os atritos financeiros aos modelos econômicos macro e internacionais. Seus macromodelos capturam não linearidades que ocorrem durante episódios de crise. Eles também introduziram o conceito de paradoxo da volatilidade, que se refere ao fenômeno de que o risco se acumula principalmente durante os tempos tranquilos no fundo na forma de desequilíbrios e só se materializa quando as crises surgem.

Teoria monetária e regulação financeira

Brunnermeier e de Sannikov papel monetária, o I Theory of Money, estudos deflação da dívida à la Fisher e da interação entre (redistributivo) a política monetária e política macroprudencial . Surge o "Paradoxo da Prudência": o comportamento microprudente de instituições financeiras individuais não é necessariamente macroprudente. Sua abordagem oferece uma alternativa à visão neo-keynesiana predominante , na qual a rigidez de preços e salários são os atritos primários.

Mercados financeiros internacionais

O trabalho de Brunnermeier em finanças internacionais documenta a ligação entre carry trades e quedas de moeda. Ele também analisa interrupções repentinas nos fluxos de crédito internacional e outras ineficiências devido a externalidades pecuniárias .

Euro e filosofias econômicas

O trabalho posterior de Brunnermeier enfoca a arquitetura do euro e da zona do euro . Seu livro, The Euro and the Battle of Ideas , (junto com Harold James , do Departamento de História de Princeton , e Jean-Pierre Landau , do Banque de France ) mostra como os problemas centrais do euro também estão ligados a conflitos políticos e econômicos filosofias dos países fundadores da zona do euro , especialmente os da Alemanha e da França, e discute maneiras de reconciliar os pontos de vista concorrentes. Brunnermeier também propõe European Safe Bonds (ESBies) na forma de Sovereign Bonds Backed Securities (SBBS) como um meio de quebrar o círculo vicioso entre o risco soberano e o risco bancário na zona do euro e para redirecionar os fluxos de capital de fuga para a segurança internacional fluxos para fluxos entre tranches dos ESBies.

Notas

Referências