Montante nocional - Notional amount

O valor nocional (ou valor principal nocional ou valor nocional ) de um instrumento financeiro é o valor nominal ou nominal usado para calcular os pagamentos feitos nesse instrumento. Esse valor geralmente não muda e, portanto, é denominado nocional .

Explicação

Compare um título com um swap de taxa de juros :

• Em um título, o comprador paga o valor do principal na emissão (início), em seguida, recebe cupons (calculados a partir desse principal) durante a vida do título e, em seguida, recebe o principal de volta no vencimento (final).
• Em um swap, nenhum principal muda de mãos no início (início) ou expiração (final) e, entretanto, os pagamentos de juros são calculados com base em um valor nocional, que age como se fosse o valor do principal de um título, daí o prazo valor do principal nocional , abreviado para nocional .

Em termos simples, o valor principal nocional é essencialmente quanto de um ativo ou títulos uma pessoa possui. Por exemplo, se um título de prêmio foi comprado por £ 1, o valor principal nocional seria o valor de face do título de prêmio que £ 1 foi capaz de comprar. Portanto, o valor principal nocional é a quantidade dos ativos e títulos.

Exemplos

Swaps de taxas de juros

No contexto de um swap de taxa de juros , o valor do principal nocional é o valor especificado no qual os pagamentos de juros trocados se baseiam; isso poderia ser 8.000 dólares americanos, ou 2,7 milhões de libras esterlinas, ou qualquer outra combinação de um número e uma moeda. As taxas de cada período são multiplicadas pelo valor principal nocional para determinar a altura e a moeda do pagamento de cada contraparte. Um montante de capital nocional é um montante usado como referência para calcular o montante dos juros devidos numa 'classe apenas de juros' que não tem direito a qualquer capital.

Trocas de retorno total

Em um swap de retorno total típico , uma parte paga uma taxa fixa ou flutuante multiplicada por um valor principal nocional mais a depreciação, se houver, em um valor nocional de propriedade, em troca de pagamentos pela outra parte da valorização, se houver, no mesmo montante nocional de propriedade. Por exemplo, suponha que a propriedade subjacente seja o índice de ações S&P 500 "A pagaria a B a Taxa Interbancária de Londres , multiplicada por um valor nocional de $ 100 mais depreciação, se houver, em um investimento nocional de $ 100 no índice S&P 500. B pagaria a A a valorização, se houver, no mesmo investimento S&P 500 nocional.

Opções de ações

As ações também têm um valor principal nocional, mas é denominado nominal em vez de nocional.

Por exemplo, se os contratos de opções de ações estão sendo comprados, esses contratos podem dar muito mais ações do que seria possível controlar com a compra direta de ações. Portanto, o valor nocional é o valor do que é controlado, e não o valor do que é possuído.

Por exemplo, se uma opção de compra de 100 ações é comprada com um strike de $ 60 para uma ação que está sendo negociada atualmente a $ 60, então ela tem o mesmo potencial de alta que manter $ 6.000 em ações (1 opção × multiplicador 100 × $ 60), mas as ações podem ter sido compradas por $ 5 cada (para um total de $ 500). Por esta medida, uma alavancagem de $ 6.000 / $ 500 = 12 x foi alcançada. Observe que se o preço da ação se mover para $ 70, o valor nocional em dólar agora é $ 7.000 (menos o custo da opção e o diferencial de comissão), mas a quantidade (valor nominal da unidade) ainda é 1 contrato.

Moeda estrangeira / câmbio (derivativos de câmbio)

Em derivativos de câmbio, como a termo ou opções, existem dois nocionais. Por exemplo, se um indivíduo tem uma opção de compra na moeda USD / JPY atingida em 110, e um deles é comprado, então isso dá ao comprador a opção de pagar 100 USD e receber 110 × 100 = 11.000 JPY, então o dólar nocional é 100 USD e o nocional JPY é 11.000 JPY.

Observe que a proporção de nocionais é exatamente o strike e, portanto, se o strike for movido, um dos nocionais será alterado. Por exemplo, se o strike for movido para 100 e o dólar for fixado em 100, o nocional do JPY se torna 10.000; o comprador pagará o mesmo número de dólares e receberá menos JPY. Alternativamente, a moeda JPY pode ser mantida constante em 11.000 e alterar o nocional do USD para 110: portanto, o comprador pagará mais em USD e receberá o mesmo número de JPY.

Ao fazer o hedge da exposição em moeda estrangeira, como para uma empresa americana em USD, uma saída de 11.000 JPY, o nocional em moeda estrangeira deve ser fixado.

ETFs

Os fundos negociados em bolsa rastreiam as posições subjacentes, de modo que um investimento tem um desempenho equivalente à compra desse número de posições físicas, embora o fundo possa, na verdade, não comprar diretamente as posições e, em vez disso, usar derivativos (especialmente futuros) para produzir a posição.

Os ETFs alavancados, principalmente os fundos negociados em bolsa invertida , têm a propriedade incomum de que seu conceito muda todos os dias; eles pagam o retorno diário composto, então é como se alguém estivesse reinvestindo os ganhos de cada dia com o novo preço diário. Se um investidor tiver um ETF inverso em um ativo que desce, ele terá mais dinheiro, que pode ser usado para vender um ativo mais barato, portanto, o valor nominal da unidade sobe. Por outro lado, se o valor do ativo aumentou nesta situação, o nocional irá diminuir, como visto em fundos negociados em bolsa inversa ,

Notas

links externos

• Chicago Mercantile Exchange: Glossário