descasamento de ativos e passivos - Asset–liability mismatch

Em finanças, uma incompatibilidade de ativos e passivos ocorre quando os termos financeiros de uma instituição ativos e passivos não correspondem. Vários tipos de incompatibilidades são possíveis.

Por exemplo, um banco que escolheu para emprestar inteiramente em dólares e emprestar em russo rublos teria uma significativa descasamento de moedas : se o valor do rublo estava a cair drasticamente, o banco iria perder dinheiro. Em casos extremos, tais movimentos no valor dos activos e passivos poderia levar à falência , problemas de liquidez e transferência de riqueza .

Um banco também pode ter importantes activos de longo prazo (tais como hipotecas de taxa fixa ) financiados por passivos de curto prazo, tais como depósitos . Se as taxas de juro de curto prazo sobem, os passivos de curto prazo re-preço no vencimento, enquanto o rendimento dos longo prazo, ativos de taxa fixa permanece inalterado. Rendimentos de ativos de longo prazo permanece inalterado, enquanto o custo dos passivos recém-re-preço financiar esses ativos aumenta. Este é, por vezes, chamado de desfasamento , o que pode ser medido pela diferença duração .

Uma incompatibilidade taxa de juros ocorre quando um banco empresta a uma taxa de juros , mas empresta em outro. Por exemplo, um banco pode emprestar dinheiro através da emissão de taxas de juros flutuantes títulos, mas emprestar dinheiro com hipotecas de taxa fixa . Se as taxas de juros sobem, o banco deve aumentar o interesse que paga aos seus detentores de bônus, embora o interesse que ele ganha em suas hipotecas não aumentou.

Desencontros são tratados por administração de passivo ativo .

descasamento de ativos e passivos são importantes para as companhias de seguros e os vários planos de pensão, que podem ter exigível a longo prazo (promessas de pagamento dos participantes segurados ou plano de pensões) que devem ser apoiados por ativos. Escolhendo ativos que são adequadamente combinados para as suas obrigações financeiras é, portanto, uma parte importante da sua estratégia de longo prazo.

Poucas empresas ou instituições financeiras têm combinações perfeitas entre os seus ativos e passivos. Em particular, o descasamento entre os vencimentos de depósitos e empréstimos dos bancos faz bancos suscetíveis a corrida aos bancos . Por outro lado, 'controlada' incompatibilidade, como entre depósitos de curto prazo e um pouco mais longo prazo, empréstimos a juros mais elevados para os clientes é fundamental para o modelo de negócio de muitas instituições financeiras.

Descasamento de ativos e passivos pode ser controlada, mitigados ou coberto .

Veja também

Referências

  • Bodie, Zvi (2006). "Em Asset-Liability Matching e Federal Deposit Insurance and Pension" (PDF) . Federal Reserve Bank de St. Louis revisão . 88 (4): 323-29.
  • Definição de descasamento de ativos e passivos