Wachovia - Wachovia

Wachovia
Modelo Público
NYSE : WB
Indústria Serviços financeiros
Fundado 16 de junho de 1879 (142 anos atrás) ( 1879-06-16 )
Extinto 2008 (como uma empresa independente)
2011 (como uma marca)
Destino Adquirido por Wells Fargo
Quartel general Charlotte, Carolina do Norte
Produtos Bancário, Investimentos
Proprietário Wells Fargo
Local na rede Internet Site oficial arquivado na Wayback Machine (índice de arquivo)

Wachovia era uma empresa de serviços financeiros diversificados com sede em Charlotte, Carolina do Norte . Antes de sua aquisição pela Wells Fargo and Company em 2008, o Wachovia era a quarta maior holding bancária dos Estados Unidos , com base no total de ativos. O Wachovia forneceu uma ampla gama de produtos e serviços bancários, de gestão de ativos , gestão de fortunas e de bancos corporativos e de investimento . No seu auge, foi um dos maiores provedores de serviços financeiros nos Estados Unidos, operando centros financeiros em 21 estados e Washington, DC, com locais de Connecticut à Flórida e do oeste à Califórnia. O Wachovia forneceu serviços globais por meio de mais de 40 escritórios em todo o mundo.

A aquisição do Wachovia pela Wells Fargo foi concluída em 31 de dezembro de 2008, após uma venda forçada pelo governo para evitar o fracasso do Wachovia. A marca Wachovia foi absorvida pela marca Wells Fargo em um processo que durou três anos. Em 15 de outubro de 2011, as últimas filiais do Wachovia na Carolina do Norte foram convertidas em Wells Fargo.

Ramos de negócio

One Wells Fargo Center , anteriormente One Wachovia Center. A antiga sede corporativa do Wachovia em Charlotte, Carolina do Norte .

O Wachovia foi o produto de uma fusão em 2001 entre a Wachovia Corporation original, com sede em Winston-Salem, Carolina do Norte ; e a First Union Corporation, com sede em Charlotte .

A empresa foi organizada em quatro divisões: General Bank (varejo, pequenas empresas e clientes comerciais), Wealth Management (alto patrimônio líquido, confiança pessoal e negócios de seguros), Capital Management (gestão de ativos, aposentadoria e serviços de corretagem de varejo ) e Banco Corporativo e de Investimento (mercados de capitais, banco de investimento e consultoria financeira).

Atendeu clientes de corretagem de varejo sob o nome Wachovia Securities em todo o país, bem como em seis países da América Latina, e clientes de banco de investimento em setores selecionados em todo o país. Em 2009, o Wachovia Securities foi o primeiro negócio do Wachovia a ser convertido para a marca Wells Fargo, quando o negócio se tornou Wells Fargo Advisors. Caliber era um consultor independente contratado pelo Wachovia para o Family Wealth Group para pesquisar gerentes. O grupo não usa mais o Calibre.

Os mercados de capitais corporativos e institucionais da empresa e grupos de banco de investimento operavam sob a marca Wachovia Securities, enquanto seu grupo de gestão de ativos operava sob a marca Evergreen Investments até 2010, quando a família de fundos Evergreen se fundiu com Wells Fargo Advantage Funds , e institucionais e de alta rede -worth products fundiu-se com Wells Capital Management e suas afiliadas.

O braço de private equity do Wachovia operava como Wachovia Capital Partners . Além disso, o grupo de empréstimos baseados em ativos operava como Wachovia Capital Finance .

Origem da razão social

Wachovia ( / w ɑː k v i ə / wah- KOH -vee-ə ) tem suas origens no Latin forma do austríaco nome Wachau . Quando os colonos da Morávia chegaram a Bethabara, Carolina do Norte , em 1753, deram este nome à terra que adquiriram, porque se assemelhava ao vale Wachau ao longo do rio Danúbio . A área anteriormente conhecida como Wachovia agora compõe a maior parte do condado de Forsyth , e a maior cidade agora é Winston-Salem .

Primeira União

Logotipo da First Union.

O First Union foi fundado como Union National Bank em 2 de junho de 1908, uma pequena mesa de banco no saguão de um hotel em Charlotte por HM Victor.

O banco se fundiu com o First National Bank e Trust Company de Asheville, Carolina do Norte , em 1958, para se tornar o First Union National Bank da Carolina do Norte. A First Union Corporation foi constituída em 1967.

Na década de 1990, ele havia crescido e se tornado uma potência regional do sul em uma estratégia que espelhava seu rival de longa data na Tryon Street em Charlotte, NCNB (posteriormente NationsBank e agora Bank of America ). Em 1995, entretanto, adquiriu a First Fidelity Bancorporation de Newark, New Jersey ; de uma só tacada, tornando-se um grande player no Nordeste. Sua presença no Nordeste cresceu ainda mais em 1998, quando adquiriu a CoreStates Financial Corporation da Filadélfia . Um dos predecessores do CoreStates, o Bank of North America , foi o primeiro banco proposto, licenciado e incorporado na América em 31 de dezembro de 1781. Uma antiga agência do Bank of North America na Filadélfia permanece em operação hoje como uma agência do Wells Fargo

Wachovia

O logotipo do Wachovia legado de 1986–2002
O primeiro Wachovia Loan And Trust Company Building, localizado em Winston-Salem.

A Wachovia Corporation começou em 16 de junho de 1879 em Winston-Salem, Carolina do Norte, como Wachovia National Bank. O banco foi co-fundado por James Alexander Gray e William Lemly. Em 1911, o banco se fundiu com o Wachovia Loan and Trust Company , "a maior empresa fiduciária entre Baltimore e Nova Orleans ", que foi fundada em 15 de junho de 1893. O Wachovia cresceu e se tornou um dos maiores bancos do sudeste, em parte no força de suas contas na RJ Reynolds Tobacco Company , também sediada em Winston-Salem. Em 12 de dezembro de 1986, o Wachovia comprou o First Atlanta. Fundado como Banco Nacional de Atlanta em 14 de setembro de 1865, e posteriormente renomeado para First National Bank of Atlanta, essa instituição era o banco nacional mais antigo de Atlanta. Essa compra fez da Wachovia uma das poucas empresas com sede dupla: uma em Winston-Salem e outra em Atlanta. Em 1991, o Wachovia entrou no mercado da Carolina do Sul ao adquirir a South Carolina National Corporation, fundada como Bank of Charleston em 1834. Em 1998, o Wachovia adquiriu dois bancos com sede na Virgínia, o Jefferson National Bank e o Central Fidelity Bank. Em 1997, o Wachovia adquiriu o 1st United Bancorp e American Bankshares Inc, dando sua primeira entrada na Flórida . Em 2000, o Wachovia fez sua compra final, que foi o Republic Security Bank.

Fusão da First Union e Wachovia

Em 16 de abril de 2001, a First Union anunciou que iria adquirir o Wachovia, por meio da troca de aproximadamente US $ 13,4 bilhões em ações da First Union. A First Union ofereceu duas de suas ações para cada ação em circulação do Wachovia. O anúncio foi feito pelo presidente do Wachovia, LM "Bud" Baker Jr. e pelo presidente do First Union Ken Thompson . Baker se tornaria presidente do banco resultante da fusão, enquanto Thompson se tornaria presidente e CEO. O First Union foi o sobrevivente nominal, e o banco resultante da fusão foi baseado em Charlotte e adotou a estrutura corporativa da First Union e manteve o histórico de preços das ações da First Union antes de 2001. No entanto, como uma parte importante da fusão, o banco resultante da fusão assumiu o nome e o símbolo da bolsa de valores do Wachovia.

Essa fusão foi vista com grande surpresa pela imprensa financeira e analistas de segurança. Embora o Wachovia fosse considerado um candidato à aquisição depois de ter problemas com ganhos e qualidade de crédito em 2000, o pretendente chocou os analistas, pois muitos especularam que o Wachovia seria vendido para a SunTrust de Atlanta .

O negócio foi recebido com ceticismo e críticas. Os analistas, lembrando-se dos problemas com a aquisição da CoreStates, estavam preocupados com a capacidade da First Union de se fundir com outra grande empresa. Os cidadãos e políticos de Winston-Salem sofreram um golpe em seu orgulho cívico porque a empresa resultante da fusão seria sediada em Charlotte. A cidade de Winston-Salem estava preocupada com a perda de empregos e a perda de estatura por causa da perda de uma grande sede corporativa. A First Union estava preocupada com o potencial desgaste dos depósitos e perda de clientes na cidade. A First Union respondeu a essas preocupações colocando a gestão de fortunas e a sede da região de Carolinas em Winston-Salem.

Em 14 de maio de 2001, a SunTrust anunciou uma oferta de aquisição rival pelo Wachovia, a primeira tentativa hostil de aquisição no setor bancário em muitos anos. Em seu esforço para tornar o negócio atraente para os investidores, a SunTrust argumentou que proporcionaria uma transição mais suave do que a First Union e ofereceu um preço em dinheiro mais alto pelas ações do Wachovia do que a First Union.

A diretoria do Wachovia rejeitou a oferta da SunTrust e apoiou a fusão com a First Union. A SunTrust continuou sua tentativa hostil de aquisição, levando a uma batalha amarga durante o verão entre a SunTrust e a First Union. Os dois bancos aumentaram suas ofertas pelo Wachovia, publicaram anúncios em jornais, enviaram cartas aos acionistas e iniciaram batalhas judiciais para contestar as ofertas de aquisição um do outro. Em 3 de agosto de 2001, os acionistas do Wachovia aprovaram o acordo da First Union, rejeitando as tentativas da SunTrust de eleger um novo conselho de diretores para o Wachovia e encerrando a tentativa hostil de aquisição da SunTrust.

Outra complicação dizia respeito à divisão de cartão de crédito de cada banco. Em abril de 2001, o Wachovia concordou em vender sua carteira de cartões de crédito de US $ 8 bilhões para o Bank One . Os cartões, que ainda teriam a marca Wachovia, teriam sido emitidos pela primeira divisão dos EUA do Bank One. A First Union vendeu sua carteira de cartões de crédito para a MBNA em agosto de 2000. Após entrar em negociações, o novo Wachovia concordou em recomprar sua carteira do Bank One em setembro de 2001 e revendê-la para a MBNA. O Wachovia pagou ao Bank One uma taxa de rescisão de US $ 350 milhões .

Em 4 de setembro de 2001, o First Union e o Wachovia se fundiram oficialmente. Para evitar uma repetição dos problemas do CoreStates, o novo Wachovia gradualmente implementou a conversão de sistemas de computador Wachovia legados em sistemas First Union. A empresa começou a converter sistemas no sudeste dos Estados Unidos, onde ambos os bancos tinham filiais, antes de se mudar para as filiais do First Union no Nordeste, que apenas tiveram que mudar suas placas para refletir o novo nome e logotipo da empresa. Esse processo foi concluído em 18 de agosto de 2003, quase 2 anos após a incorporação.

Em comparação com a compra da CoreStates, a fusão da First Union e do Wachovia foi considerada bem-sucedida pelos analistas. O ritmo deliberado de conversão da empresa evitou qualquer atrito de clientes em grande escala . Na verdade, Wachovia foi classificada como número um em satisfação do cliente entre os principais bancos pela Universidade de Michigan 's anual Índice Americano de Satisfação do Cliente para cada ano após a fusão.

Quando Wachovia e First Union fundiu, do Charlotte Um , Dois e Três primeira união edifícios tornou-se um, dois e três Wachovia Center (respectivamente), eo de 55 andares First Union Financial Center, no centro de Miami tornou-se o centro financeiro Wachovia . A fusão também afetou os nomes das arenas esportivas profissionais indoor na Filadélfia e Wilkes-Barre, Pensilvânia . Anteriormente conhecido como First Union Center e First Union Spectrum (ambos Filadélfia) e First Union Arena (Wilkes-Barre), eles foram renomeados como Wachovia Center (agora conhecido como Wells Fargo Center ), Wachovia Spectrum e Wachovia Arena em Casey Plaza (agora conhecido como Mohegan Sun Arena em Casey Plaza ), respectivamente.

Histórico de fusões e aquisições

Uma ilustração gráfica das principais fusões, aquisições e predecessores históricos da empresa, até a fusão de 2001 do Wachovia e do First Union:

Logotipo do Wachovia Wachovia   (fundido em 2001)
Logotipo da First Union First Union Corp.   (est. 1908)
First Union Corporation   (anteriormente:  First Union National Bank )   (est. 1958)

Union National Bank  (est. 1908)

First National Bank & Trust

CoreStates Financial  (datas até 1781)

Logotipo do Legacy Wachovia Wachovia Corporation  (fundida em 1986)
Wachovia Bank & Trust  (fundido em 1911)

Wachovia National Bank  (Anteriormente: Banco de Salem(estabelecido em 1879)

Wachovia Loan & Trust  (est. 1893)

First Atlanta  (antigo Atlanta National Bank)  (est. 1865)

Aquisições

Entre 2001 e 2006, o Wachovia comprou várias outras empresas de serviços financeiros na tentativa de se tornar um banco nacional e uma empresa de serviços financeiros abrangentes.

Títulos Prudenciais

A Wachovia Securities e a Prudential Securities Division da Prudential Financial, Inc. combinaram-se para formar a Wachovia Securities LLC em 1 de julho de 2003. A Wachovia detinha uma participação de controle de 62%, enquanto a Prudential Financial retinha os 38% restantes. Na época, a nova empresa tinha ativos de clientes de US $ 532,1 bilhões, tornando-se a terceira maior corretora de varejo de serviço completo do país, com base em ativos.

Metropolitan West Securities

Em 22 de outubro de 2003, o Wachovia anunciou que iria adquirir a Metropolitan West Securities, uma empresa afiliada da Metropolitan West Financial . Essa aquisição adicionou uma carteira de mais de US $ 50 bilhões em títulos emprestados à divisão Wachovia Global Securities Lending.

SouthTrust

Em 1º de novembro de 2004, o Wachovia concluiu a aquisição da SouthTrust Corporation , com sede em Birmingham, Alabama , uma transação avaliada em US $ 14,3 bilhões. A fusão criou o maior banco do sudeste dos Estados Unidos, o quarto maior em termos de participações e o segundo em número de agências. A integração foi concluída no final de 2005.

Falha na compra de MBNA

Em junho de 2005, o Wachovia negociou a compra da empresa de cartão de crédito monoline MBNA . No entanto, o negócio fracassou quando o Wachovia recusou o preço de compra do MBNA. Uma semana após o colapso do negócio, o MBNA fez um acordo para ser comprado pelo principal rival do Wachovia, o Bank of America . O Wachovia recebeu US $ 100 milhões como resultado de um acordo que o predecessor do Wachovia, a First Union, fez em 2000, quando vendeu sua carteira de cartão de crédito para a MBNA. Este acordo exigia que a MBNA pagasse essa quantia se alguma vez fosse vendida a um concorrente. No final de 2005, o Wachovia anunciou que encerraria seu relacionamento com o MBNA e criaria sua própria divisão de cartão de crédito para que o banco pudesse emitir seus próprios cartões Visa .

Westcorp

Logotipo da Westcorp

Westcorp, empresa controladora do Western Financial Bank, WFS Financial Inc. e Wachovia anunciaram uma proposta de aquisição pelo Wachovia em setembro de 2005. Os acionistas da Westcorp e WFS Financial Inc. aprovaram a aquisição em 6 de janeiro de 2006 e em 1 de março de 2006, a fusão foi concluído. Esta aquisição tornou o Wachovia o nono maior credor de financiamento de automóveis no competitivo mercado de financiamento de automóveis dos Estados Unidos e forneceu ao Wachovia uma pequena presença de banco comercial e de varejo no sul da Califórnia . Em 12 de fevereiro de 2007, as antigas 19 agências do Western Financial Bank foram abertas com o nome Wachovia. Essas agências se tornaram o ponto de partida para uma presença muito maior do Wachovia na Califórnia com a aquisição e integração do World Savings Bank em 2007.

Golden West Financial / Banco Mundial de Poupança

O Wachovia concordou em comprar a Golden West Financial por pouco menos de US $ 25,5 bilhões em 7 de maio de 2006. Essa aquisição deu ao Wachovia uma rede adicional de 285 agências em 10 estados. O Wachovia aumentou muito seu perfil na Califórnia, onde Golden West detinha US $ 32 bilhões em depósitos e operava 123 agências.

Golden West, que operava filiais com o nome de Banco Mundial de Poupança, era a segunda maior poupança e empréstimo dos Estados Unidos. O negócio era uma pequena poupança e empréstimo na área da Baía de São Francisco quando foi comprado em 1963 por US $ 4 milhões por Herbert e Marion Sandler . A Golden West se especializou em empréstimos de opções ARMs , comercializados sob o nome "Pick-A-Pay". Esses empréstimos deram ao mutuário uma escolha de planos de pagamento, incluindo a opção de adiar o pagamento de uma parte dos juros devidos, que eram então adicionados ao saldo do empréstimo. Em 2006, a Golden West Financial foi nomeada a "Empresa Mais Admirada" no setor de serviços hipotecários pela revista Fortune . Quando o Wachovia anunciou sua aquisição, a Golden West tinha mais de US $ 125 bilhões em ativos e 11.600 funcionários. Em 2 de outubro de 2006, o Wachovia fechou a aquisição da Golden West Financial Corporation. Os Sandler concordaram em permanecer no conselho do Wachovia.

Os Sandler venderam sua empresa no topo do mercado, dizendo que estavam envelhecendo e queriam se dedicar à filantropia. Um ano antes, em 2005, os empréstimos da World Savings começaram a desacelerar, depois de mais do que quadruplicar desde 1998. Alguns funcionários atuais e antigos do Wachovia disseram que a fusão foi acertada em poucos dias, tornando impossível examinar minuciosamente a carteira de empréstimos da World Savings. Eles observaram que a qualidade de crédito dos mutuários da World Savings caiu de 2004 a 2006, enquanto os mutuários do Pick-A-Pay tinham pontuações de crédito bem abaixo da média do setor para empréstimos tradicionais. O volume de empréstimos da World Savings caiu novamente em 2006, logo após o início da venda para o Wachovia. Em 2007, após a fusão, a World Savings, então conhecida como Wachovia Mortgage, começou a atrair mais mutuários tomando uma medida que alguns reguladores desaprovavam e à qual a antiga gestão da World Savings havia resistido por anos: permitia que os mutuários fizessem pagamentos mensais com uma taxa de juros anual de apenas 1%. Embora o Wachovia Mortgage continuasse a examinar a capacidade dos mutuários de administrar o aumento dos pagamentos, a mudança para taxas mínimas atraiu clientes cuja confiabilidade financeira era mais difícil de verificar. Mais de 70% dos empréstimos do Pick-A-Pay foram feitos na Califórnia, Flórida e Arizona, onde os preços das casas caíram drasticamente. Em 2009, o repórter Floyd Norris do New York Times chamou o World Savings de "bomba-relógio" que criou "proprietários zumbis".

Embora o presidente e CEO do Wachovia, G. Kennedy "Ken" Thompson, tenha descrito a Golden West como uma "joia da coroa", os investidores não reagiram positivamente ao negócio. Analistas disseram que o Wachovia comprou a Golden West no auge do boom imobiliário nos Estados Unidos. Os problemas relacionados às hipotecas do Wachovia Mortgage levaram o Wachovia a sofrer baixas contábeis e perdas que excederam em muito o preço pago na aquisição, terminando na venda incerta do Wachovia para o Wells Fargo .

AG Edwards

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Em 31 de maio de 2007, o Wachovia anunciou planos de compra da AG Edwards por US $ 6,8 bilhões para criar a segunda maior corretora de varejo dos Estados Unidos. A aquisição foi fechada em 1º de outubro de 2007. No início de março de 2008, o Wachovia começou a descontinuar a marca AG Edwards em favor de uma Wachovia Securities unificada .

Dados históricos (2000–2008)

O Wachovia, excluindo as subsidiárias, era o quarto maior banco no final de 2008.

Crise financeira de 2007-2009

Exposto a empréstimos arriscados, como hipotecas de taxa ajustável adquiridas durante a aquisição da Golden West Financial em 2006, o Wachovia começou a experimentar pesadas perdas em suas carteiras de empréstimos durante a crise das hipotecas subprime .

No primeiro trimestre de 2007, o Wachovia relatou ganhos de US $ 2,3 bilhões, incluindo aquisições e desinvestimentos. No entanto, no segundo trimestre de 2008, o Wachovia relatou um prejuízo muito maior do que o previsto de US $ 8,9 bilhões.

Em 2 de junho de 2008, o CEO do Wachovia , Ken Thompson, foi forçado a se aposentar. Ele era o chefe do Wachovia desde 2000, quando ainda era conhecido como First Union. O conselho o substituiu provisoriamente pelo presidente Lanty Smith. Smith já havia substituído Thompson como presidente do conselho um mês antes.

Em 9 de julho de 2008, o Wachovia contratou o subsecretário do Tesouro Bob Steel como presidente-executivo na esperança de que sua experiência tiraria a empresa de suas dificuldades.

Intervenção governamental

Depois que Steel assumiu, ele insistiu que o Wachovia permaneceria independente. No entanto, o preço de suas ações despencou 27 por cento em 26 de setembro devido à apreensão do Washington Mutual na noite anterior. No mesmo dia, várias empresas e depositantes institucionais retiraram dinheiro de suas contas para reduzir seus saldos abaixo dos US $ 100.000 segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) - um evento conhecido nos círculos bancários como uma "corrida silenciosa". No final das contas, o Wachovia perdeu um total de US $ 5 bilhões em depósitos naquele dia - cerca de 1% dos depósitos totais do banco. A grande saída de depósitos atraiu a atenção da Controladoria da Moeda , que regulamenta os bancos nacionais. Reguladores federais pressionaram o Wachovia a se colocar à venda no fim de semana. Se o Wachovia tivesse falhado, teria sido um dreno severo para o fundo de seguro do FDIC devido ao seu tamanho (ele operava uma das maiores redes de agências na Costa Leste).

Como os negócios pararam no fim de semana, o Wachovia já estava em negociações mediadas pela FDIC com o Citigroup e o Wells Fargo . O Wells Fargo inicialmente emergiu como o pioneiro na aquisição das operações bancárias do Wachovia, mas desistiu devido a preocupações com os empréstimos comerciais do Wachovia. Sem nenhum acordo em vigor ao amanhecer do dia 28 de setembro, os reguladores temiam que o Wachovia não tivesse financiamento de curto prazo suficiente para abrir os negócios no dia seguinte. Para obter liquidez suficiente para fazer negócios, os bancos geralmente dependem de empréstimos de curto prazo uns aos outros. No entanto, os mercados haviam sido tão atingidos por uma crise de crédito relacionada à bolha imobiliária que os bancos hesitaram em fazer esses empréstimos. Nessas circunstâncias, os reguladores temiam que, se os clientes retirassem mais dinheiro, o Wachovia não teria liquidez suficiente para cumprir suas obrigações. Isso teria resultado em um fracasso superando o de WaMu.

Quando a presidente da FDIC, Sheila Bair, ficou sabendo da situação do Wachovia, ela inicialmente decidiu lidar com a situação como havia feito com o WaMu um dia antes. Nesse cenário, o Controlador da Moeda teria confiscado os ativos bancários do Wachovia (Wachovia Bank, NA e Wachovia Bank of Delaware, NA) e os colocado sob a administração do FDIC. O FDIC teria então vendido os ativos bancários ao melhor lance. Bair ligou para a Steel em 28 de setembro e disse a ele que o FDIC leiloaria os ativos bancários do Wachovia. Bair achava que isso protegeria melhor os bancos pequenos. No entanto, vários reguladores federais, liderados pelo presidente do Fed de Nova York , Tim Geithner , sentiram que tal curso seria politicamente injustificável logo após a apreensão de WaMu.

Depois de uma rodada de mediação entre Geithner e Bair, o FDIC declarou que o Wachovia era " sistemicamente importante " para a saúde da economia e, portanto, não poderia falir. Foi a primeira vez que o FDIC fez tal determinação desde a aprovação de uma lei de 1991 que permitia ao FDIC lidar com grandes falências de bancos em curto prazo. Mais tarde naquela noite, em um negócio corretado pelo FDIC, o Citigroup concordou em comprar as operações bancárias de varejo do Wachovia por meio de uma transferência de propriedade por um "banco aberto". A transação teria sido facilitada pelo FDIC, com a concordância do Conselho de Governadores do Federal Reserve e o Secretário do Tesouro em consulta com o Presidente. Os procedimentos de assistência bancária aberta do FDIC normalmente exigem que o FDIC encontre a maneira mais barata de resgatar um banco em falência. No entanto, quando um banco é considerado "sistemicamente importante", o FDIC pode contornar esse requisito. O aço teve pouca escolha a não ser concordar, e a decisão foi anunciada na manhã de 29 de setembro, cerca de 45 minutos antes da abertura dos mercados. Desse ponto em diante, o Citigroup se tornou a fonte de liquidez permitindo ao Wachovia continuar operando até que a aquisição fosse concluída.

Em seu anúncio, o FDIC enfatizou que o Wachovia não faliu e não foi colocado em liquidação. Além disso, o FDIC disse que a agência absorveria as perdas do Citigroup acima de US $ 42 bilhões; A carteira de empréstimos do Wachovia foi avaliada em US $ 312 bilhões. Em troca de assumir esse risco, o FDIC receberia US $ 12 bilhões em ações preferenciais e garantias do Citigroup. A transação teria sido uma transferência de todas as ações, com os acionistas da Wachovia Corporation recebendo ações do Citigroup, avaliando as ações do Wachovia em cerca de um dólar por ação para um valor total de transação de cerca de US $ 2,16 bilhões. O Citigroup também teria assumido a dívida sênior e subordinada do Wachovia. O Citigroup pretendia vender dez bilhões de dólares em novas ações no mercado aberto para recapitalizar suas operações bancárias adquiridas. A data de fechamento proposta para a compra do Wachovia era no final do ano de 2008.

O Wachovia esperava continuar como uma empresa de capital aberto, mantendo seu braço de corretagem de varejo, os fundos mútuos Wachovia Securities e Evergreen . Na época, o Wachovia Securities tinha 14.600 consultores financeiros e administrava mais de US $ 1 trilhão, o terceiro nos Estados Unidos, depois do Merrill Lynch e do Citigroup's Smith Barney .

O anúncio atraiu algumas críticas dos acionistas do Wachovia, que sentiram que o preço em dólar por ação estava muito barato. Alguns deles planejavam tentar derrotar o negócio quando fosse submetido à aprovação dos acionistas. No entanto, investidores institucionais , como fundos mútuos e fundos de pensão, controlavam 73% das ações do Wachovia; os acionistas individuais teriam que angariar uma quantidade significativa de apoio dos acionistas institucionais para inviabilizar a venda. Além disso, vários especialistas em negociações corporativas disseram ao The Charlotte Observer que tal estratégia é muito arriscada, já que os reguladores federais ajudaram a intermediar o negócio. Um especialista financeiro disse ao Observer que se os acionistas do Wachovia votassem contra o negócio, o OCC poderia simplesmente ter confiscado o Wachovia e colocado na administração do FDIC, que então o venderia ao Citigroup. Se isso tivesse acontecido, os acionistas do Wachovia corriam o risco de ser completamente eliminados.

Aquisição por Wells Fargo

Uma filial da Wells Fargo em Durham, Carolina do Norte ; anteriormente uma filial do Wachovia até 2011.

Embora o Citigroup estivesse fornecendo a liquidez que permitia ao Wachovia continuar operando, o Wells Fargo e o Wachovia anunciaram em 3 de outubro de 2008 que haviam concordado em se fundir em uma transação com todas as ações sem envolvimento do governo. Wells Fargo anunciou que concordou em adquirir a totalidade do Wachovia por US $ 15,1 bilhões em ações. O Wachovia preferiu o acordo com o Wells Fargo porque valeria mais do que o acordo com o Citigroup e manteria todos os seus negócios intactos. Além disso, há muito menos sobreposição entre os bancos, já que o Wells Fargo é dominante no oeste e no meio - oeste em comparação com a pegada redundante do Wachovia e do Citibank ao longo da costa leste . Os conselhos de ambas as empresas aprovaram por unanimidade a fusão na noite de 2 de outubro.

O Citigroup explorou suas opções legais e exigiu que o Wachovia e o Wells Fargo encerrassem as discussões, alegando que o Wells Fargo se envolveu em "interferência torturante" com um acordo de exclusividade entre o Citigroup e o Wachovia. Esse acordo estabelece em parte que até 6 de outubro de 2008 "o Wachovia não deve, e não deve permitir que nenhuma de suas subsidiárias ou qualquer um de seus respectivos diretores, diretores, [...] tome qualquer medida para facilitar ou incentivar a apresentação de qualquer Proposta de Aquisição. ".

O Citigroup convenceu o juiz Charles E. Ramos, da Suprema Corte do Estado de Nova York, no condado de Nova York, a conceder uma liminar bloqueando temporariamente o negócio da Wells Fargo. Essa decisão foi posteriormente anulada pelo juiz James M. McGuire da Suprema Corte do Estado de Nova York, Divisão de Apelação, Primeiro Departamento , em parte porque ele acreditava que Ramos não tinha o direito de julgar o caso em Connecticut.

Em 9 de outubro de 2008, o Citigroup abandonou sua tentativa de comprar os ativos bancários do Wachovia, permitindo que a fusão Wachovia-Wells Fargo fosse adiante. No entanto, o Citigroup processou US $ 60 bilhões em ações, US $ 20 bilhões em indenizações compensatórias e US $ 40 bilhões em indenizações punitivas, contra o Wachovia e a Wells Fargo por supostas violações do acordo de exclusividade. O Wells Fargo resolveu essa disputa com o Citigroup Inc. por US $ 100 milhões em 19 de novembro de 2010. O Citigroup pode ter sido pressionado pelos reguladores a desistir do negócio; Bair endossou a oferta da Wells Fargo porque ela removeu o FDIC do cenário. Geithner ficou furioso, alegando que a reversão do FDIC minaria a capacidade do governo de resgatar rapidamente bancos em falência. No entanto, os colegas de Geithner no Fed não estavam dispostos a assumir a responsabilidade pela venda do Wachovia.

O Federal Reserve aprovou por unanimidade a fusão com a Wells Fargo em 12 de outubro de 2008.

A empresa combinada manteve o nome Wells Fargo e tinha sede em San Francisco . No entanto, Charlotte permaneceu como a sede das operações bancárias da Costa Leste da empresa combinada, e o Wachovia Securities permaneceu em Charlotte. Três membros do conselho do Wachovia se juntaram ao conselho do Wells Fargo. A fusão criou a maior rede de agências dos Estados Unidos.

Em documentos abertos dois dias antes da aprovação da fusão em um tribunal federal de Nova York, o Citigroup argumentou que seu próprio negócio era melhor para os contribuintes americanos e acionistas do Wachovia. Ele disse que se expôs a "risco econômico substancial" ao declarar sua intenção de resgatar o Wachovia após menos de 72 horas de diligência. O Citigroup obteve um acordo de exclusividade para se proteger. O Wachovia sofreu prejuízo de US $ 23,9 bilhões no terceiro trimestre.

Em setembro de 2008, a Receita Federal emitiu um aviso concedendo incentivos fiscais às empresas que adquirissem bancos em dificuldades. De acordo com analistas, essas isenções fiscais valeram bilhões de dólares para o Wells Fargo. O vice-presidente Bill Thomas da Comissão de Investigação da Crise Financeira indicou que esses incentivos fiscais podem ter sido um fator na decisão do Wells Fargo de comprar o Wachovia.

A compra do Wachovia pelo Wells Fargo foi encerrada em 31 de dezembro de 2008. Quando o Wells Fargo concluiu a aquisição do Wachovia, a assinatura "Uma empresa Wells Fargo" foi adicionada ao logotipo.

Controvérsias

Negligência de roubo de identidade

Um artigo do New York Times de maio de 2007 descreveu a negligência do Wachovia em examinar e tomar medidas contra empresas ligadas ao roubo de identidade . Com identidades roubadas, as empresas usaram cheques não assinados para remover fundos de contas bancárias pessoais do Wachovia. No total, o Wachovia aceitou US $ 142 milhões em cheques não assinados de "empresas que fizeram retiradas não autorizadas de milhares de contas", cobrando deles milhões de dólares em taxas. De acordo com Pat Meehan , um procurador dos EUA para o Distrito Leste da Pensilvânia , o Wachovia recebeu "milhares de avisos de que estava processando cheques fraudulentos, mas os ignorou".

Em 25 de abril de 2008, o Wachovia concordou em pagar até US $ 144 milhões para encerrar a investigação sem admitir irregularidades. A investigação concluiu que o Wachovia falhou em conduzir as devidas diligências adequadas e que teria descoberto os roubos se tivesse seguido os procedimentos normais. A pena é uma das maiores já exigidas pela Controladoria da Moeda .

Lavagem de dinheiro de cartel latino de drogas

Em abril de 2008, o Wall Street Journal informou que promotores federais iniciaram uma investigação no Wachovia e em outros bancos dos EUA por ajudar na lavagem de dinheiro de drogas por empresas mexicanas e colombianas de transferência de dinheiro, também conhecidas como casas de câmbio . Essas empresas ajudam os imigrantes mexicanos nos Estados Unidos a enviar remessas de volta para a família no México, mas é amplamente conhecido que elas também apresentam um risco significativo de lavagem de dinheiro. No entanto, não é apenas uma "indústria lucrativa" capaz de cobrar altas taxas, mas o Wachovia também viu isso como uma forma de ganhar uma posição no mercado bancário hispânico .

Em março de 2010, o Wachovia admitiu violações "sérias e sistêmicas" da Lei de Sigilo Bancário, que permitiu que cartéis de drogas mexicanos e colombianos lavassem US $ 378,4 bilhões entre 2004 e 2007, a "maior violação da Lei de Sigilo Bancário". Negociou um acordo diferido de ação penal com o Departamento de Justiça para resolver acusações criminais por omissão deliberada de estabelecer um programa eficaz de combate à lavagem de dinheiro. Ela concordou em perder $ 110 milhões e pagar uma multa de $ 50 milhões ao Tesouro dos Estados Unidos .

Relatórios na Bloomberg Businessweek em junho de 2010 e no The Observer em abril de 2011 lançam luz sobre até que ponto o Wachovia fez vista grossa, inclusive ignorando os avisos e relatórios de atividades suspeitas (SARs) de seu diretor de combate ao dinheiro com sede em Londres -laundering.

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