London Metal Exchange - London Metal Exchange

London Metal Exchange
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LME entrance sign.jpg
Sinal de entrada
Formação 1877 ; 144 anos atrás ( 1877 )
Propósito Comércio de metais e contratos relacionados a metais
Proprietário Câmbio e compensação de Hong Kong

O London Metal Exchange ( LME ) é uma futuros e forwards trocar com o maior mercado do mundo em normalizados contratos a prazo , contratos de futuros e opções sobre metais básicos . A bolsa também oferece contratos de metais ferrosos e metais preciosos . Como a LME oferece contratos com vencimento diário de até três meses a partir da data de negociação, contratos semanais até seis meses e contratos mensais até 123 meses, ela também permite a negociação à vista. Oferece cobertura , preço de referência mundial e a opção de entrega física para liquidação de contratos.

História

A London Metal Market and Exchange Company foi fundada em 1877, mas as origens do mercado remontam a 1571 e à abertura da Royal Exchange, em Londres . Antes da criação da bolsa, os negócios eram conduzidos por comerciantes em cafeterias de Londres usando um anel improvisado desenhado a giz no chão.

No início, apenas o cobre era comercializado. O chumbo e o zinco foram adicionados em breve, mas só ganharam status de comércio oficial em 1920. A bolsa foi fechada com a eclosão da Segunda Guerra Mundial e não foi reaberta para o comércio de cobre até 1953. A gama de metais comercializados foi estendida para incluir o alumínio (1978 ), níquel (1979), estanho (1989), liga de alumínio (1992), aço (2008) e metais menores cobalto e molibdênio (2010). A bolsa deixou de comercializar plásticos em 2011. O valor total do comércio é de cerca de US $ 11,6 trilhões anuais.

Muitos negócios são feitos para que as mercadorias sejam entregues em três meses. O costume origina-se da época em que as cargas de cobre levavam originalmente em 1877 em sua viagem dos portos do Chile .

A LME foi propriedade de seus membros até 2012, quando foi vendida para Hong Kong Exchanges and Clearing por £ 1,4 bilhão.

Commodities negociadas

A LME oferece contratos futuros e de opções para alumínio, liga de alumínio, NASAAC (North American Special Aluminum Alloy), cobalto, cobre, chumbo, lítio, molibdênio, níquel, aço BQ, vergalhão de aço, sucata de aço, estanho e zinco.

Instalações

Entrada principal das antigas instalações da LME, em 56 Leadenhall Street na cidade de Londres

Para negociar contratos de cobre, estanho ou qualquer outro metal listado na LME, é necessário negociar por meio de um membro da LME. Os compradores de contratos, que são deixados para atingir a maturidade, receberão uma garantia para um depósito específico aprovado pela LME para receber o metal, se necessário.

A LME publica, a cada dia, números detalhados sobre quantas toneladas de cada metal estão em seus armazéns, o que ajuda produtores e consumidores a tomarem decisões comerciais corretas.

Troca de anel

Os horários de negociação são 11h40 às 17h GMT .

O viva-voz é a forma mais antiga de negociação na bolsa, embora hoje em dia a maioria das negociações seja feita eletronicamente. É fundamental para o processo de descoberta de preços , a forma como os preços oficiais da LME são estabelecidos. Os preços são derivados dos períodos de negociação mais líquidos; os curtos pregões de pregão de viva-voz e são os mais representativos da oferta e da demanda da indústria . O preço de ajuste oficial, no qual os contratos são liquidados, é determinado pelo último preço de oferta antes do toque da campainha para marcar o fim do toque oficial.

Há uma negociação constante entre os escritórios. Uma parte relativamente pequena, mas importante, da negociação ainda é feita em viva-voz no ringue. Há uma negociação da manhã e da tarde, onde cada um dos nove contratos de metal são negociados em dois blocos com uma sessão de cinco minutos para cada contrato (as sessões duram das 11h40 às 13h10 e das 14h55 às 16h15, cada sessão inclui um 10- intervalo de minuto). O segundo bloco de negociação da manhã é a chave para definir as taxas de câmbio oficiais diárias. Após as negociações oficiais das sessões um e dois, há 85 e 45 minutos de "freio", respectivamente. As negociações são em futuros, opções e TAPOs (opções de preço médio negociadas, uma forma de opções asiáticas ).

Embora o mecanismo de descoberta de preço usado pela bolsa seja transparente pós-negociação, ele não é transparente pré-negociação. A transparência pré-negociação é necessária para muitos títulos de acordo com a Diretiva do Mercado de Instrumentos Financeiros (MiFiD) para alcançar mercados justos, reduzindo o abuso ilegal, como a manipulação de mercado .

A LME é a última bolsa na Europa onde ocorre o pregão a viva voz. O anel foi temporariamente fechado em março de 2020 devido à pandemia COVID-19 . Em janeiro de 2021, a LME propôs o fechamento do ringue, o último pregão de viva-voz da Europa, e a mudança permanente para um sistema eletrônico.

Membros Negociadores

Os Membros de Negociação do Anel têm o direito de negociar no Anel durante as sessões de negociação do anel. Eles também podem operar um mercado de 24 horas negociando entre escritórios. Todos os membros de anel negociador, como membros da LME Clear, são autorizados pela Lei de Serviços e Mercados Financeiros de 2000 e são regulamentados pela Autoridade de Conduta Financeira .

Os Membros de Negociação do Anel são Membros Compensadores , que detêm o direito exclusivo de negociar no anel;

  • Amalgamated Metal Trading Ltd
  • ED&F Man Capital Markets Limited
  • Marex Financial Ltd
  • Metdist Trading Ltd
  • INTL FCStone Europe Ltd
  • GF Financial Markets (UK) Ltd
  • Societe Generale International Ltd
  • Sucden Financial Ltd
  • Triland Metals Ltd

Além das 9 empresas que têm direitos exclusivos de comércio no Anel, cerca de 100 empresas estão envolvidas no LME no total.

Metais preciosos

Ao contrário da crença popular, os metais preciosos, ouro e prata , não são negociados na London Metal Exchange, mas no mercado de balcão geralmente conhecido como London Bullion Market , pelos membros da London Bullion Market Association . Platina e paládio são comercializados no London Platinum and Palladium Market . Ambos os membros do LBMA e LPPM comercializam o mercado à vista de metais preciosos no EBS (Electronic Broking Systems) - adquirido pelo ICAP em junho de 2006. Muitas empresas envolvidas em metais menores são membros da Minor Metal Trade Association .

A LME costumava, no entanto, fornecer serviços de correspondência e compensação de transações para o mercado de ouro de Londres e distribuir taxas de IRS ( swaps de taxas de juros ) de ouro, prata e ouro em nome da LBMA.

Negociação eletrônica

O LME lançou uma plataforma eletrônica chamada LME Select, lançada em fevereiro de 2001. Ela foi desenvolvida por uma software house sueca Cinnober. A plataforma é uma plataforma de negociação baseada em FIX e agora lida com a maioria dos negócios totais da LME.

Pontos de entrega

Como um mercado de “último recurso”, a indústria pode usar a opção de entrega da LME para vender o estoque em excesso em momentos de excesso de oferta e como fonte de material em momentos de extrema escassez. Na realidade, a entrega física ocorre em uma porcentagem muito pequena de casos no LME, pois a maioria das organizações usa o LME para fins de hedge. A pequena porcentagem que resulta na entrega, no entanto, desempenha um papel vital na criação de convergência de preços.

Armazéns

Para apoiar o mecanismo de entrega física, o LME aprova e licencia uma rede de armazéns e instalações de armazenamento em todo o mundo. A polêmica surgiu em 2013 porque a LME tomou medidas para limitar o uso de seus armazéns para o acúmulo de alumínio. Em março de 2014, o Supremo Tribunal da Inglaterra decidiu que a Rusal , a empresa russa de alumínio, anulou essas regras.

Veja também

Referências

links externos

Coordenadas : 51 ° 31′16 ″ N 0 ° 5′15 ″ W / 51,52111 ° N 0,08750 ° W / 51.52111; -0,08750