Informação assimétrica - Information asymmetry

Na teoria e na economia dos contratos , a assimetria de informação lida com o estudo de decisões em transações em que uma parte tem mais ou melhores informações do que a outra. Essa assimetria cria um desequilíbrio de poder nas transações, o que às vezes pode fazer com que as transações sejam ineficientes, causando falha de mercado no pior caso. Exemplos desse problema são seleção adversa , risco moral e monopólios de conhecimento .

Equilíbrio de poder com informações perfeitas

Uma forma comum de visualizar a assimetria de informação é com uma escala em que um lado é o vendedor e o outro o comprador. Quando o vendedor tem mais ou melhores informações, é mais provável que a transação ocorra em seu favor ("o equilíbrio de poder mudou para o vendedor"). Um exemplo disso poderia ser quando um vendedor de carros usados ​​vende carros, o vendedor pode ter uma compreensão muito melhor do estado dos carros e, portanto, de quanto eles valem. Já o comprador só pode estimar quanto valem os carros com base nas informações fornecidas pelo vendedor. O equilíbrio de poder, entretanto, também pode estar nas mãos do comprador. Ao adquirir um seguro saúde, nem sempre o comprador é obrigado a fornecer detalhes completos sobre os riscos futuros para a saúde. Ao não fornecer essas informações, o comprador pagará o mesmo prêmio que alguém com muito menos probabilidade de exigir um pagamento no futuro. A imagem à direita é uma imagem do equilíbrio de poder de dois agentes quando há informações perfeitas. Se o comprador tiver mais informações, o poder de manipular a transação será representado pela escala voltada para o lado do comprador.

A assimetria de informação se estende ao comportamento não econômico. Como as empresas privadas têm melhores informações do que os reguladores sobre as ações que tomariam na ausência de uma regulamentação, a eficácia de uma regulamentação pode ser prejudicada. A teoria das relações internacionais reconheceu que as guerras podem ser causadas por informações assimétricas e que "a maioria das grandes guerras da era moderna resultou de líderes que calculam mal suas perspectivas de vitória". Há informações assimétricas entre os líderes nacionais, escreveram Jackson e Morelli, quando há diferenças "no que eles sabem [isto é, acreditam] sobre os armamentos uns dos outros, qualidade do pessoal militar e tática, determinação, geografia, clima político ou mesmo apenas sobre o probabilidade relativa de resultados diferentes "ou onde eles têm" informações incompletas sobre as motivações de outros agentes ".

As assimetrias de informação são estudadas no contexto de problemas de agente principal, onde são uma das principais causas de desinformação e são essenciais em todo processo de comunicação . A assimetria de informação está em contraste com a informação perfeita , que é uma suposição chave na economia neoclássica .

Em 1996, um Prêmio Nobel de Economia foi concedido a James A. Mirrlees e William Vickrey por suas "contribuições fundamentais para a teoria econômica de incentivos sob informação assimétrica". Isso levou o Comitê do Nobel a reconhecer a importância dos problemas de informação na economia. Mais tarde, eles concederam outro Prêmio Nobel em 2001 a George Akerlof , Michael Spence e Joseph E. Stiglitz por suas "análises de mercados com informações assimétricas".

História

O quebra-cabeça da assimetria de informação existe desde o próprio mercado, mas permaneceu em grande parte não estudado até o período pós-Segunda Guerra Mundial . É um termo abrangente que pode conter uma vasta diversidade de tópicos.

Os estóicos gregos (século 2 aC) trataram da vantagem de os vendedores derivarem de informações privilegiadas na história do Mercador de Rodes. Conseqüentemente, uma fome estourou na ilha de Rodes e vários mercadores de grãos em Alexandria partiram para entregar suprimentos. Um desses mercadores que chega à frente de seus concorrentes enfrenta uma escolha: ele deve avisar aos rodianos que o suprimento de grãos está a caminho ou manter esse conhecimento para si mesmo? Qualquer decisão determinará sua margem de lucro. Cícero relatou esse dilema em De officiis e concordou com os estóicos gregos que o comerciante tinha o dever de divulgar. Tomás de Aquino derrubou esse consenso e considerou que a divulgação de preços não era obrigatória.

Os três tópicos mencionados acima se basearam em alguns predecessores importantes. Joseph Stiglitz considerou o trabalho de economistas anteriores, incluindo Adam Smith , John Stuart Mill e Max Weber . Ele finalmente conclui que, embora esses economistas pareçam ter uma compreensão dos problemas da informação, eles em grande parte não consideram as implicações deles e tendem a minimizar o impacto que poderiam ter ou considerá-los meramente questões secundárias.

Uma exceção a isso é o trabalho do economista Friedrich Hayek . Seu trabalho com preços como informação que transmite relativa escassez de bens pode ser notado como uma forma inicial de reconhecer a assimetria de informação, mas com um nome diferente.

Inspirações do Prêmio Nobel de 2001

Os problemas de informação sempre afetaram a vida dos humanos, mas não foram estudados com seriedade até perto da década de 1970, quando três economistas elaboraram modelos que revolucionaram a forma como pensamos a informação e sua interação com o mercado. O artigo de George Akerlof, The Market for Lemons, apresentou um modelo para ajudar a explicar uma variedade de resultados de mercado quando a qualidade é incerta. O modelo primário de Akerlof considera o mercado automotivo onde o vendedor conhece a qualidade exata de um carro. Em contraste, o comprador só sabe a probabilidade de um veículo ser bom ou ruim (um limão). Como o comprador paga o mesmo preço (com base na qualidade esperada) por carros bons e carros ruins, os vendedores com carros de alta qualidade podem considerar a transação não lucrativa e sair, resultando em um mercado com uma proporção maior de carros ruins. O caminho patológico pode continuar à medida que o comprador ajusta a qualidade esperada e oferece preços ainda mais baixos, afastando ainda mais os carros com qualidade não tão ruim. Isso resulta em uma falha de mercado puramente motivada pela assimetria de informação, pois sob informação perfeita, todos os carros podem ser vendidos de acordo com sua qualidade. Akerlof estende o modelo para explicar outros fenômenos: Por que o aumento do preço do seguro não pode facilitar aos idosos obter seguro médico? Por que os empregadores podem se recusar racionalmente a contratar minorias? Através de várias aplicações, Akerlof desenvolveu a importância da confiança nos mercados e destacou o "custo da desonestidade" nos mercados de seguros, mercados de crédito e áreas em desenvolvimento. Na mesma época, um economista chamado Michael Spence escreveu sobre o tópico de sinalização do mercado de trabalho e foi apresentado um trabalho com o mesmo nome. O tópico final é o trabalho de Stiglitz sobre o mecanismo de triagem. Esses três economistas ajudaram a esclarecer ainda mais uma variedade de enigmas econômicos da época e ganhariam o Prêmio Nobel em 2001 por suas contribuições para o campo. Desde então, vários economistas seguiram seus passos para resolver mais peças do quebra-cabeça.

Akerlof

Akerlof baseou-se fortemente no trabalho de um economista chamado Kenneth Arrow . Arrow, que recebeu o Prêmio Nobel de Economia em 1972, estudou a incerteza no campo da assistência médica, entre outras coisas (Arrow 1963). Seu trabalho destacou vários fatores que se tornaram importantes para os estudos de Akerlof. Primeiro, a ideia de risco moral. Por estarem segurados, os clientes podem ficar inclinados a ser menos cuidadosos do que sem seguro, porque sabem que os custos serão cobertos. Assim, existe um incentivo para ser menos cuidadoso e aumentar o risco. Em segundo lugar, Arrow estudou os modelos de negócios das seguradoras e observou que os indivíduos de risco mais alto são agrupados com indivíduos de risco mais baixo, mas ambos são cobertos pelo mesmo custo. Terceiro, Arrow observou o papel da confiança na relação entre médico e paciente. Os provedores de serviços médicos só são pagos quando o paciente está doente, e não quando ele está saudável. Por causa disso, há um grande incentivo para os médicos não prestarem o atendimento de qualidade que poderiam. O paciente deve submeter-se ao médico e confiar que ela está usando seu conhecimento da melhor forma possível para fornecer-lhe o melhor cuidado. Assim, uma relação de confiança é estabelecida. Segundo Arrow, a médica conta com a obrigação social de confiança para vender seus serviços ao público, mesmo que os pacientes não fiscalizem ou não possam fiscalizar a qualidade de seu trabalho. Por último, ele destaca como essa relação única exige que os médicos atinjam altos níveis de escolaridade e certificação para manter a qualidade do serviço médico prestado pelos médicos. Essas quatro idéias de Arrow contribuíram amplamente para o trabalho de Akerlof.

Spence

Spence é bastante único entre os três autores porque seu trabalho foi amplamente inovador e original e, portanto, não se baseou em trabalhos acadêmicos significativos antes dele. Em seu artigo seminal, ele não citou fontes para sua inspiração, embora tenha reconhecido Kenneth Arrow e Thomas Schelling como úteis na discussão de ideias durante sua busca pelo conhecimento. Ele foi o primeiro a cunhar o termo " sinalização " e encorajou outros economistas a seguirem seus passos por acreditar ter introduzido um conceito importante no campo da economia.

Stiglitz

A maioria das inspirações acadêmicas de Stiglitz veio de seus contemporâneos. Stiglitz atribui principalmente seu pensamento a artigos de Spence, Akerlof e alguns trabalhos anteriores dele e de seu co-autor Michael Rothschild (Rothschild e Stiglitz 1976), cada um discutindo vários aspectos da seleção e o papel da educação. Seu trabalho foi um complemento dos trabalhos de Spence e Akerlof e, portanto, extraiu-se de algumas das mesmas inspirações de Arrow que Akerlof teve.

A discussão da assimetria de informação veio para o primeiro plano da economia na década de 1970, quando Akerlof introduziu a ideia de um "mercado para limões" em um artigo com o mesmo nome (Akerlof 1970). Neste trabalho, Akerlof introduziu o conceito fundamental de que certos vendedores de carros usados ​​têm mais conhecimento do que os compradores, e isso pode levar ao que se conhece como "seleção adversa". Essa ideia talvez seja uma das mais importantes na história da compreensão da informação assimétrica em economia.

Spence introduziu a ideia de "sinalização" logo após a publicação do trabalho de Akerlof.

Stiglitz expandiu as idéias de Spence e Akerlof ao introduzir uma função econômica de assimetria de informação chamada "triagem". O trabalho de Stiglitz nessa área remete ao mercado de seguros, que é repleto de problemas de assimetria de informação a serem estudados.

Impacto do trabalho do Nobel de 2001

O trabalho simples, mas revolucionário, desses três economistas deu origem a um movimento na economia que mudou para sempre a forma como o campo via o mercado. A informação perfeita não pode mais ser presumida em alguns problemas, como acontecia na maioria dos modelos neoclássicos. A assimetria de informação começou a crescer em prevalência na literatura acadêmica. Em 1996, um Prêmio Nobel foi dado a James Mirrlees e William Vickrey por suas pesquisas nas décadas de 1970 e 1970 sobre problemas de incentivo ao enfrentar a incerteza sob a informação assimétrica. O impacto de tal trabalho acadêmico pode permanecer desconhecido por décadas. Esses dois economistas se concentraram em tópicos diferentes dos três mencionados anteriormente; principalmente como a tributação sobre a renda e os leilões podem ser usados ​​como um mecanismo para extrair informações dos participantes do mercado de maneira eficiente. Esse prêmio marcou a importância da assimetria de informação na economia e deu início a uma discussão mais ampla sobre o tema, que mais tarde levou o comitê do Nobel a premiar novamente três economistas em 2001 por contribuições significativas nos três temas mencionados anteriormente.

Esses economistas continuaram após a década de 1970 a contribuir para o campo da economia e a desenvolver suas teorias, e todos tiveram impactos significativos. O trabalho de Akerlof teve mais impacto do que apenas o mercado de carros usados. O efeito pooling que ocorre no mercado de carros usados ​​também ocorre no mercado de trabalho para minorias.

Um dos impactos mais notáveis ​​do trabalho de Akerlof é o impacto que teve na teoria keynesiana . Akerlof argumenta que a teoria keynesiana de que o desemprego é voluntário implica que a desistência aumentaria com o desemprego. Ele argumenta contra seus críticos recorrendo a um raciocínio baseado em psicologia e sociologia, em vez de economia pura. Ele complementou isso com um argumento de que as pessoas nem sempre se comportam racionalmente, mas sim a assimetria de informação leva a apenas "quase racionalidade", o que faz com que as pessoas se desviem do comportamento ideal em relação às práticas de emprego.

Akerlof continua a defender a economia comportamental , que essas violações nos campos da psicologia e da sociologia são extensões profundas da assimetria de informação.

Stiglitz escreveu que o trabalho do trio criou uma onda substancial no campo da economia. Ele observa como explorou as economias dos países do terceiro mundo, e eles pareciam exibir um comportamento consistente com suas teorias. Ele observou como outros economistas se referiram à obtenção de informações como um custo de transação. Stiglitz também tenta reduzir as fontes de assimetrias de informação. Ele vincula isso à natureza de cada indivíduo ter informações que os outros não têm. Stiglitz também menciona como a assimetria de informação pode ser superada. Ele acredita que há duas coisas importantes a se considerar aqui: primeiro, os incentivos e, segundo, os mecanismos para superar a assimetria de informação. Ele argumenta que os incentivos sempre existirão porque os mercados são inerentemente ineficientes em termos de informação. Se houver uma oportunidade de lucrar com o ganho de conhecimento, as pessoas o farão. Se não houver lucro, as pessoas não o farão.

O trabalho de Spence sobre sinalização avançou na década de 1980 para gerar o campo de estudo conhecido como teoria dos jogos .

A ideia de assimetria de informação também teve um grande efeito na pesquisa em administração e continua a oferecer melhorias e oportunidades adicionais à medida que os acadêmicos continuam seu trabalho.

Modelos

Os modelos de assimetria de informação assumem que uma parte possui algumas informações que outras partes não têm acesso. Alguns modelos de informação assimétrica também podem ser usados ​​em situações em que pelo menos uma das partes pode aplicar ou retaliar efetivamente por violações de certas partes de um acordo, enquanto a (s) outra (s) não pode (m).

Em modelos de seleção adversa , a parte ignorante carece de informações ao negociar um entendimento acordado ou contrato para a transação, enquanto no risco moral a parte ignorante carece de informações sobre o desempenho da transação acordada ou não tem a capacidade de retaliar por uma violação do acordo. Além disso, no modelo de monopólios de conhecimento , a parte ignorante não tem o direito de acessar informações-chave sobre uma situação para a tomada de decisão. Um exemplo de seleção adversa é quando as pessoas de alto risco são mais propensas a comprar seguro porque a seguradora não pode discriminá-las de forma eficaz, geralmente devido à falta de informações sobre o risco do indivíduo em particular, mas também às vezes por força de lei ou outras restrições . Um exemplo de risco moral é quando as pessoas têm maior probabilidade de se comportar de maneira imprudente após se tornarem seguradas, seja porque a seguradora não pode observar esse comportamento ou não pode retaliar efetivamente contra ele, por exemplo, deixando de renovar o seguro. Um exemplo de monopólio de conhecimento é que, em algumas empresas, apenas a gerência de alto nível pode acessar totalmente as informações corporativas fornecidas por terceiros, enquanto os funcionários de nível inferior são obrigados a tomar decisões importantes com apenas informações limitadas fornecidas a eles.

Soluções

Contramedidas têm sido amplamente discutidas para reduzir a assimetria de informação. O artigo clássico sobre seleção adversa é " The Market for Lemons ", de George Akerlof , de 1970, que trouxe as questões informativas para a vanguarda da teoria econômica . Explorando a sinalização e a triagem , o artigo discute duas soluções principais para esse problema. Um conceito semelhante é o risco moral , que difere da seleção adversa no nível do tempo. Enquanto a seleção adversa afeta as partes antes da interação, o risco moral afeta as partes após a interação. Instrumentos regulatórios, como a divulgação obrigatória de informações, também podem reduzir a assimetria de informações.

Sinalização

Michael Spence propôs originalmente a ideia de sinalização . Ele propôs que em uma situação com assimetria de informação, é possível que as pessoas sinalizem seu tipo, transferindo assim a informação de forma confiável para a outra parte e resolvendo a assimetria.

Essa ideia foi originalmente estudada no contexto do matching no mercado de trabalho. Um empregador está interessado em contratar um novo funcionário que seja "hábil na aprendizagem". É claro que todos os funcionários em potencial alegarão ser "habilidosos no aprendizado", mas só eles sabem se realmente são. Esta é uma assimetria de informação.

Spence propõe, por exemplo, que ir para a faculdade pode funcionar como um sinal confiável de capacidade de aprender. Supondo que as pessoas com habilidades de aprendizagem possam terminar a faculdade com mais facilidade do que as não-qualificadas, então, ao concluírem a faculdade, as pessoas habilitadas sinalizam sua habilidade para os empregadores em potencial. Por muito ou pouco que tenham aprendido na faculdade ou o que tenham estudado, a finalização funciona como um sinal de sua capacidade de aprender. No entanto, terminar a faculdade pode apenas funcionar como um sinal de sua capacidade de pagar pela faculdade, pode sinalizar a disposição dos indivíduos em aderir a pontos de vista ortodoxos ou pode sinalizar uma disposição em obedecer à autoridade.

A teoria da sinalização pode ser usada em pesquisas de comércio eletrônico. A assimetria de informação no e-commerce vem da distorção da informação que leva ao mal-entendido do comprador sobre as verdadeiras características do vendedor antes do contrato. Mavlanova, Benbunan-Fich e Koufaris (2012) observaram que a teoria da sinalização explica a relação entre sinais e qualidades, ilustrando porque alguns sinais são confiáveis ​​e outros não. No e-commerce, os sinais fornecem informações sobre as características do vendedor; por exemplo, vendedores de alta qualidade são capazes de mostrar sua identidade aos compradores usando sinais e logotipos e, em seguida, os compradores verificam esses sinais para avaliar a credibilidade e a validade das qualidades do vendedor. O estudo de Mavlanova, Benbunan-Fich e Koufaris (2012) também confirmou que o uso do sinal é diferente entre vendedores online de baixa e alta qualidade. Os vendedores de baixa qualidade são mais propensos a evitar o uso de sinais caros e fáceis de verificar e tendem a usar menos sinais do que os vendedores de alta qualidade. Assim, os sinais ajudam a reduzir a assimetria de informação.

Triagem

Joseph E. Stiglitz foi o pioneiro na teoria da triagem . Desse modo, a parte mal informada pode induzir a outra parte a revelar suas informações. Eles podem fornecer um menu de opções de forma que a escolha dependa das informações privadas da outra parte.

O lado da assimetria pode ocorrer tanto no comprador quanto no vendedor. Por exemplo, as situações em que os vendedores têm melhores informações do que os compradores incluem: vendedores de carros usados , corretores de hipotecas e originadores de empréstimos, corretores da bolsa e agentes imobiliários . Alternativamente, as situações em que o comprador geralmente tem melhores informações do que o vendedor incluem vendas de imóveis conforme especificado em um último testamento , seguro de vida ou vendas de obras de arte antigas sem avaliação profissional prévia de seu valor. Essa situação foi descrita pela primeira vez por Kenneth J. Arrow em um artigo sobre saúde em 1963.

George Akerlof, em The Market for Lemons, observa que, em tal mercado, o valor médio da mercadoria tende a cair, mesmo para aquelas de qualidade perfeitamente boa . Isso é semelhante ao princípio monetário da lei de Gresham , que afirma que dinheiro de baixa qualidade é melhor do que dinheiro bom. Devido à assimetria de informações, vendedores inescrupulosos podem " falsificar " itens (como réplicas de mercadorias, como relógios) e fraudar o comprador. Enquanto isso, os compradores geralmente não têm informações suficientes para distinguir limões de produtos de qualidade. Como resultado, muitas pessoas que não estão dispostas a correr o risco de serem roubadas evitarão certos tipos de compras ou não gastarão tanto com um determinado item. Akerlof demonstra que é até possível que o mercado se decomponha até o ponto de não existir.

Conforme os participantes de baixo risco deixam o pool, os custos esperados do pool aumentam, o que faz com que os prêmios aumentem

Um exemplo de seleção adversa e assimetria de informação que causa falha de mercado é o mercado de seguro saúde . As políticas geralmente agrupam os assinantes, onde as pessoas podem sair, mas ninguém pode entrar depois de definido. À medida que as condições de saúde são percebidas ao longo do tempo, informações envolvendo os custos de saúde irão surgir e os segurados de baixo risco perceberão a incompatibilidade entre os prêmios e as condições de saúde. Devido a isso, os segurados saudáveis ​​são incentivados a sair e reaplicar para obter uma apólice mais barata que corresponda aos custos de saúde esperados, o que faz com que os prêmios aumentem. Como os segurados de alto risco são mais dependentes do seguro, eles ficam presos aos custos de prêmios mais altos, pois o tamanho do grupo diminui, o que faz com que os prêmios aumentem ainda mais. Esse ciclo se repete até que os segurados de alto risco também encontrem apólices de saúde semelhantes com prêmios mais baratos, nas quais o grupo inicial desaparece. Esse conceito é conhecido como espiral da morte e foi pesquisado já em 1988.

Akerlof também sugere diferentes métodos com os quais a assimetria de informação pode ser reduzida. Um desses instrumentos que podem ser usados ​​para reduzir a assimetria de informação entre os participantes do mercado são as instituições intermediárias do mercado chamadas de instituições contrárias, por exemplo, garantias de bens. Ao fornecer uma garantia, o comprador na transação pode usar um tempo extra para obter a mesma quantidade de informações sobre a mercadoria que o vendedor antes que o comprador assuma o risco total de a mercadoria ser um " limão ". Outros mecanismos de mercado que ajudam a reduzir o desequilíbrio de informações incluem marcas, redes e franquias que garantem ao comprador um nível mínimo de qualidade. Esses mecanismos também permitem que os proprietários de produtos de alta qualidade obtenham o valor total do bem. Essas instituições contrárias, então, evitam que o tamanho do mercado seja reduzido a zero.

garantia

As garantias são utilizadas como um método de verificação da credibilidade de um produto, e são uma garantia emitida pelo vendedor que promete substituir ou reparar o bem caso a qualidade não seja suficiente. As garantias do produto são frequentemente solicitadas de compradores ou credores financeiros e têm sido usadas como uma forma de mediação que remonta à era babilônica. As garantias podem vir na forma de seguro e também podem vir às custas do comprador. A implementação das " leis do limão" erradicou o efeito da assimetria de informações sobre os clientes que receberam um item com defeito. Essencialmente, isso envolve os clientes devolvendo um produto com defeito, independentemente das circunstâncias dentro de um determinado período de tempo.

Divulgação de informação obrigatória

Tanto a sinalização quanto a triagem se assemelham à divulgação voluntária de informações, em que a parte que tem mais informações, para seu próprio interesse, usa várias medidas para informar a outra parte. No entanto, a divulgação voluntária de informações nem sempre é viável. Os reguladores podem, portanto, tomar medidas ativas para facilitar a divulgação de informações. Por exemplo, a Securities and Exchange Commission (SEC) iniciou o Regulation Fair Disclosure (RFD) para que as empresas divulguem fielmente as informações materiais aos investidores. A política reduziu a assimetria de informação, refletida em menor custo de comercialização.

Obtendo informações

A maioria dos modelos na teoria de contrato tradicional assume que a informação assimétrica é fornecida exogenamente. No entanto, alguns autores também estudaram modelos teóricos do contrato em que as informações assimétricas surgem de forma endógena, porque os agentes decidem se devem ou não coletar informações. Especificamente, Crémer e Khalil (1992) e Crémer, Khalil e Rochet (1998a) estudam os incentivos de um agente para adquirir informações privadas depois que o principal oferece um contrato. Em um experimento de laboratório, Hoppe e Schmitz (2013) forneceram suporte empírico para a teoria. Vários outros modelos foram desenvolvidos para estudar variantes desta configuração. Por exemplo, quando o agente não recolhe as informações no início, faz diferença se ele aprende ou não as informações mais tarde, antes do início da produção? O que acontece se as informações puderem ser coletadas antes da oferta do contrato? O que acontece se o principal observar a decisão do agente de adquirir informações? Por fim, a teoria tem sido aplicada em diversos contextos, como parcerias público-privadas e integração vertical.

Fontes

A assimetria de informação dentro das sociedades pode ser criada e mantida de várias maneiras. Em primeiro lugar, os meios de comunicação , devido à sua estrutura de propriedade ou influências políticas, podem deixar de disseminar certos pontos de vista ou optar por se engajar em campanhas de propaganda . Além disso, um sistema educacional que depende de mensalidades substanciais pode gerar desequilíbrios de informação entre os pobres e os ricos. Os desequilíbrios também podem ser fortalecidos por certas medidas organizacionais e legais, como procedimentos de classificação de documentos ou cláusulas de não divulgação . Redes de informação exclusivas que estão operacionais em todo o mundo contribuem ainda mais para a assimetria. Por último, a vigilância em massa ajuda os líderes políticos e industriais a acumular grandes volumes de informações, que normalmente não são compartilhadas com o resto da sociedade.

O impacto no mercado

Zavolokina, Schlegel e Schwabe (2020) afirmam que a assimetria de informação faz com que compradores e vendedores desconfiem uns dos outros, o que leva a um comportamento oportunista e pode até levar ao colapso total do mercado. Ao mesmo tempo, o fornecimento de qualidade inferior nos mercados também é uma das consequências, uma vez que os vendedores não obtêm benefícios suficientes para cobrir seus custos de produção de fornecimento de produtos de qualidade superior.

Contramedidas

  • Abito, Jose Miguel, & Salant, Yuval propuseram que a garantia que aumenta o bem-estar do consumidor destaca a relevância das políticas que orientam diretamente as decisões do consumidor e aumentam a confiança dos compradores em compradores de alta qualidade.
  • Estabeleça uma plataforma de anúncio de informações em tempo real, de acordo com a coleta de informações para alcançar a transparência do mercado, eliminando assim as preocupações comerciais.
  • Aprimore a experiência do cliente por meio de verificações de qualidade de terceiros, como o fornecimento de avaliações de especialistas.
  • A lei de proteção ao consumidor garante que a qualidade do produto atenda às expectativas e que os termos do contrato sejam justos.
  • Garantir a qualidade na forma de normas e certificados e comprovar que todos os parâmetros técnicos foram testados.

Aplicação em pesquisa

Contabilidade e Finança

Uma parte substancial das pesquisas na área de contabilidade pode ser enquadrada em termos de assimetria de informação, uma vez que a contabilidade envolve a transmissão das informações de uma empresa daqueles que as possuem para aqueles que delas necessitam para a tomada de decisões . Bartov e Bodnar (1996) mencionam que os diferentes métodos contábeis utilizados pelas empresas podem levar à assimetria de informação. Por exemplo, o reconhecimento agressivo da receita pode resultar em preparadores de demonstrações financeiras com uma compreensão muito melhor dos níveis de receita futura do que aqueles que estão lendo as demonstrações. Da mesma forma, na literatura financeira, o reconhecimento da assimetria de informação entre as organizações desafiou o teorema de Modigliani-Miller , que afirma que a avaliação de uma empresa não é afetada por sua estrutura financeira. Ele desafia o teorema, pois uma das principais premissas é que os investidores teriam as mesmas informações que uma corporação. Se não houver simetria nas informações, as empresas podem alavancar sua estrutura de capital para obter o máximo de sua avaliação. A assimetria de informações lançou luz sobre a importância de alinhar os interesses dos gestores com os das partes interessadas. Como gestores com significativo poder de informação podem tomar decisões com base em seus próprios interesses e não nas empresas. Quando o nível de assimetria de informações e o custo de monitoramento associado são altos, as empresas tendem a confiar menos no monitoramento do conselho e mais no alinhamento de incentivos. Várias medidas são usadas para alinhar o interesse dos gestores para impedi-los de abusar de seu poder de assimetria de informações, como compensação com base no desempenho usando uma estrutura de bônus. Este campo de estudo é conhecido como teoria da agência . Além disso, os economistas financeiros aplicam a assimetria de informação em estudos de participantes do mercado financeiro com informações diferentes ( insiders , analistas de ações, investidores, etc.) ou no custo de financiamento para as IMFs .

Efeito do blogging

O efeito dos blogs como fonte de assimetria de informação, bem como uma ferramenta para reduzir a assimetria de informação, também foi bem estudado. Os blogs em sites financeiros fornecem comunicação ascendente entre investidores, analistas, jornalistas e acadêmicos, pois os blogs financeiros ajudam a evitar que os responsáveis ​​retenham informações financeiras de sua empresa e do público em geral. Em comparação com as formas tradicionais de mídia, como jornais e revistas, o blog oferece um local de fácil acesso para obter informações. Um estudo de 2013 realizado por Gregory Saxton e Ashley Anker concluiu que mais participação em sites de blog de indivíduos confiáveis ​​reduz a assimetria de informações entre insiders corporativos, reduzindo adicionalmente o risco de negociação com informações privilegiadas .

Um jogo de informações imperfeitas com sub-jogos. Aqui, cada jogador não terá informações sobre os movimentos de cada um enquanto toma decisões. Esta representação é das decisões de uma pessoa em um jogo, entretanto, não corresponde ao tempo real das decisões do jogador. A linha tracejada entre os nós representa assimetria de informação e mostra que, durante o jogo, uma parte não consegue distinguir entre os nós.

Teoria do jogo

Grande parte das ideias fundamentais da teoria dos jogos baseia-se na estrutura da assimetria de informação. Em jogos simultâneos , cada jogador não tem conhecimento prévio do movimento do oponente. Em jogos sequenciais , os jogadores podem observar todos ou parte dos movimentos do oponente. Um exemplo de assimetria de informação é que um jogador pode observar as atividades anteriores do oponente enquanto o outro jogador não. Portanto, a existência e o nível de assimetria de informação em um jogo determinam a dinâmica do jogo. James Fearon, em seu estudo das explicações para a guerra em um contexto teórico dos jogos, observa que a guerra pode ser uma consequência da assimetria de informação - dois países não chegarão a um acordo não violento porque têm incentivos para distorcer a quantidade de recursos militares que possuem.

Teoria do contrato

A teoria dos contratos fornece insights sobre como vários agentes econômicos podem entrar em arranjos contratuais em situações de níveis desiguais de informação. O desenvolvimento da teoria do contrato é baseado no fato de que algumas partes de um contrato possuem mais informações sobre um contrato do que outras. Por exemplo, em um contrato de construção de estradas, um engenheiro civil pode ter mais informações sobre os vários insumos necessários para realizar o projeto do que as outras partes, especialmente se não tiverem conhecimento prévio sobre como os projetos de construção de estradas são executados. No entanto, por meio da teoria do contrato que se desenvolveu a partir da existência de assimetria de informação, os agentes econômicos obtêm insights sobre como podem explorar as informações disponíveis para entrar em acordos contratuais benéficos. O impacto que a assimetria de informação causa entre as partes com interesses conflitantes, como jogos, também resultou no desenvolvimento da teoria dos jogos. Nos jogos, os diferentes jogadores envolvidos não têm informações completas uns sobre os outros, mais especialmente a estratégia que o oponente pretende usar para realizar uma vitória sem violar as regras estabelecidas. Conseqüentemente, a assimetria de informação que caracteriza todas as situações concorrentes. A assimetria de informação, juntamente com os interesses concorrentes resultaram no desenvolvimento da teoria dos jogos, que busca fornecer insights sobre como as partes apanhadas em uma situação em que são obrigadas a competir sob um conjunto de regras, podem maximizar seus resultados.

A assimetria de informação, portanto, resulta em situações em que certas partes têm mais informações sobre um assunto do que outras. Como resultado, é considerada uma das principais causas de falha de mercado. A contribuição da assimetria de informação para a falha do mercado surge do fato de que ela prejudica com a mão livre que se espera guiar o funcionamento dos mercados modernos. Por exemplo, o mercado de ações é um meio importante por meio do qual as entidades de capital aberto podem levantar seu capital. O funcionamento das bolsas de valores, em todo o mundo, é realizado de forma a garantir que os atuais e potenciais investidores tenham o mesmo nível de informação sobre as ações ou quaisquer outros valores mobiliários que venham a estar listados naquele determinado mercado. Esse nível de simetria de informações ajuda a garantir condições semelhantes para todas as partes no mercado, o que, por sua vez, ajuda a garantir que os títulos listados nesses mercados sejam negociados pelo valor real. No entanto, às vezes surgem casos de informações, quando certas partes obtêm informações que não são de domínio público. Essa incidência muitas vezes traz tendências anormais no mercado, como uma alta ou queda abrupta em um determinado título, fazendo-o negociar acima ou abaixo de seu valor, causando pânico e, por fim, o colapso do mercado.

Assim, geralmente envolvem uma situação em que as partes não têm níveis iguais de informação sobre uma questão. As informações fornecem a base sobre a qual são tomadas as decisões relativas às diferentes facetas da vida humana. Uma pessoa ou entidade pode tomar uma decisão certa ou errada com base na quantidade e na qualidade das informações que o agente possui. Portanto, prejudica a economia de mercado livre moderna, uma vez que torna certas partes em qualquer negociação mais privilegiadas do que outras.

Inteligência artificial

Tshilidzi Marwala e Evan Hurwitz em seu estudo da relação entre assimetria de informação e inteligência artificial observaram que há um nível reduzido de assimetria de informação entre dois agentes inteligentes artificiais do que entre dois agentes humanos. Como consequência, quando esses agentes inteligentes artificiais atuam nos mercados financeiros, isso reduz as oportunidades de arbitragem, tornando os mercados mais eficientes. O estudo também revelou que, à medida que aumenta o número de agentes inteligentes artificiais no mercado, o volume de negócios no mercado diminui. Isso ocorre principalmente porque a assimetria de informação das percepções de valor de bens e serviços é a base do comércio.

Gestão

A assimetria de informação tem sido aplicada de várias maneiras na pesquisa em administração, desde conceituações de assimetria de informação até a construção de resoluções para reduzi-la. Um estudo de 2013 realizado por Schmidt e Keil revelou que a presença de assimetria de informação privada dentro das empresas influencia as atividades normais de negócios. As empresas que têm um entendimento mais concreto de seus recursos podem usar essas informações para avaliar sua vantagem sobre os concorrentes. No estudo de Ozeml, Reuer e Gulati de 2013, eles descobriram que 'informações diferentes' eram uma fonte adicional de assimetria de informações em capitalistas de risco e redes de alianças; quando diferentes membros da equipe trazem conhecimentos, valores e perspectivas diversificadas e especializadas para um evento comum de tomada de decisão estratégica, a falta de distribuição homogênea de informações entre os membros leva a uma tomada de decisão ineficiente.

Os problemas de assimetria de informação podem ser tratados pela administração por meio de várias abordagens. Primeiro, é o uso de incentivos para encorajar a divulgação e o compartilhamento de informações. Um exemplo disso é a parceria específica com empresas que divulgam relativamente mais informações. Em segundo lugar, é por meio do pré - comprometimento , onde as ações são realizadas no presente para garantir os compromissos futuros. Terceiro, é o uso de um intermediário de informações em que um intermediário é usado para coletar e transmitir informações entre duas partes. Um exemplo comum disso são os analistas financeiros que reúnem informações das demonstrações financeiras de uma empresa e as usa para criar relatórios e conselhos para potenciais investidores e clientes. Em quarto lugar, é o uso de monitoramento e recompensa. O monitoramento permite que o gerenciamento confirme informações que antes eram incertas, como desempenho e comportamento. O uso do monitoramento também pode ser usado junto com outros incentivos, como recompensa por desempenho. Embora existam muitas outras abordagens de gerenciamento para lidar com a assimetria de informações, todas mostram as várias oportunidades e possíveis aplicações disso para gerenciamento e negócios.

Veja também

Notas

Referências

links externos